史詩級買盤出現！

2024年2月14日 pm4:56 • 財經與經濟

‍當一種風格過於擁擠時，就很可能成為靶子。

2024年開年，微盤股下跌之迅速、之狠戾，讓市場瞠目結舌，截至2月8日，萬得微盤股指數年內重挫41%，幾乎直接磨平去年一整年的漲幅。

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讓人想起2021年開年，核心資產的全線崩潰。一鯨落，微盤股生。

這一年，核心資產與中小盤股的命運齒輪開始轉動。彼時，以中證2000指數為代表的小微盤指數開始顯著跑贏滬深300指數。

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於是，整個市場開始盛行以小為美。

微盤股策略成投資聖杯？

在命運齒輪的轉動下，市場湧現出一批量化中性策略的基金以及小盤指數增強基金。

為了追求超額受益，投資標的從中證500、中證1000到中證2000，甚至恨不得直接跟蹤萬得微盤股指數，越做市值越下沉。因為一個市場的容量有限，湧入的人越多，越難做出超額受益。

這兩年業績獨領風騷的量化基金正是得益於這波小微盤股引領的波瀾壯闊的三年主升浪行情。

業績的輝煌也吸引了大量的資金慕名前來，量化基金的規模快速壯大，截至2023年底，量化私募基金淨規模8700億元，持股市值6600億元。

當一種風格過於擁擠時，獵殺時刻終究會到來。

正所謂成也蕭何敗也蕭何。由於優秀的超額收益是通過大幅暴露小市值敞口獲取，當護盤資金湧向權重股、轉融通受限、DMA策略難以為繼，一波轟轟烈烈的回調就開始了。

高度擁擠的狀態下的小微盤的破位殺跌，大量贖回潮上演，勢必導致大量中小尾盤股被拋售，從而進一步加速小微盤的下跌……

千鈞一髮之際，神祕資金果斷出手。

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中證2000ETF放天量買盤

2月5日，南方基金中證500ETF突然放出天量。成交額破百億，達到161億元，環比上一個交易日的18億放大近8倍。易方達基金創業板ETF成交額也逼近百億規模，為95.49億元，環比上一個交易日的38.68億元放大1.5倍。南方基金中證1000ETF成交額也放大6.7倍至87億元，換手率高達149.44%。

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(本文內容均為客觀數據資訊羅列，不構成任何投資建議）

其中從ETF半年報前十大持有人數據來看，南方基金中證500ETF的第一大持有人是中央匯金投資有限公司，持有份額19.8億份。易方達基金創業板ETF的第三大持有人也是中央匯金投資有限公司，持有份額5.56億份。

2月6日，時隔三個月，中央匯金再次發聲，稱充分認可當前A股市場配置價值，已於近日擴大ETF增持範圍，並將持續加大增持力度、擴大增持規模。

但市場卻發現，資金增持中證1000ETF，但微盤股指數卻依舊跌跌不休。

這主要因為微盤股並沒有對應跟蹤的指數基金，其次目前DMA策略受限，短期難有增量資金馳援。

但護盤資金再一次雪中送炭。今日多隻中證2000ETF顯著放量，華泰柏瑞中證2000ETF成交額超過55.66億元，日成交額創下歷史新高，換手率高達478.3%。南方中證2000ETF日成交額同樣創下歷史新高，達到2.05億元，換手率高達723.8%。

T+1的股票ETF換手率超過100%說明有大資金大量交易某隻ETF，套利者用場外一籃子股票去換購ETF份額，換購的這部分份額當天還可以二級市場賣出。這部分多出來的流動性就讓換手率超過了100%。

多家機構認為，中證2000指數是市場純小盤寬基指數，增持中證2000ETF有助於緩解微盤股流動性危機。

另外據媒體報道，多家量化私募今日上午接到通知，DMA業務期貨單賣出限制解除。

截至今日收盤，中證2000指數大漲8.75%，萬得微盤股指數飆漲10.56，多隻中證2000指數ETF上演漲停潮。業內稱小盤股有企穩跡象。

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全球黃金ETF連續8個月淨流出

世界黃金協會(WGC)數據顯示，2024年1月全球黃金ETF連續8個月流出，1月全球黃金ETF淨流出約28億美元，總持倉減少51噸至3175噸，加上金價下跌1%，全球黃金ETF資產管理總規模1月跌近2%至2100億美元。

美聯儲3月減息預期落空削弱投資者對黃金的興趣，北美基金引領流出，錄得23億美元淨流出，結束此前兩個月流入的趨勢。歐洲基金連續8個月減持黃金，1月淨流出7.3億美元，較12月淨流出20億美元顯著收窄。歐洲央行1月繼續保持利率不變，並表示討論減息為時過早，加上歐洲地區金價表現欠佳，使投資者繼續減持黃金ETF持倉。

另一方面，在中國主導下亞洲基金連續11個月買入。亞洲基金1月錄得2.15億美元淨買入黃金ETF。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com

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