龍年首擱淺！國內成品油價格不作調整，未來油價何去何從？

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據國家發改委網站消息，2月19日國內成品油價格按機制不作調整。

龍年首擱淺！國內成品油價格不作調整，未來油價何去何從？插图1

公告指出，自2024年1月31日國內成品油價格調整以來，國際市場油價震蕩運行，按現行國內成品油價格機制測算，2月19日的前10個工作日平均價格與1月31日前10個工作日平均價格相比，調價金額每噸不足50元。根據《石油價格管理辦法》第七條規定，本次汽、柴油價格不作調整，未調金額納入下次調價時累加或沖抵。

值得一提的是，此次是今年以來第4次成品油價格調整公告，截至目前的成品油調價呈現“兩漲一跌一擱淺”的格局，汽、柴油每噸分別累計上漲350元、340元。由於跨越春節長假，今年2月將只有一輪油價調整。根據“十個工作日”原則，下一輪成品油零售限價調整時間為3月4日24時。

假期國際油價持續飆升

可以看出，此次調價的週期橫跨春節假期前後，在此期間國際原油市場表現強勢。

截至2月16日收盤，布倫特原油期貨結算價為83.47美元/桶，較上週上漲1.56%；WTI原油期貨結算價為79.19美元/桶，較上週上漲3.06%。

龍年首擱淺！國內成品油價格不作調整，未來油價何去何從？插图3

來源：中國石油官網

卓創資訊成品油分析師於雅欣介紹，本計價週期初始，中東局勢依舊擾動頻繁，期間一度傳出停火消息，但是局勢帶有反覆性，原油價格也呈現波動行情。此外，美聯儲會議聲明態度偏鷹，美聯儲主席鮑威爾對降息態度謹慎，導致美元偏強，因此本計價週期前期，宏觀面重新對原油價格形成壓力。

不過本次調價橫跨春節假期，週期較長，春節假期期間，市場對中東局勢升級保持關注，國際原油市場整體偏強運行，受此影響，國內參考的原油變化率由負值轉為正值。

國際市場方面，中東局勢繼續緊張，以色列的襲擊導致加沙地帶第二大醫院癱瘓，葉門胡塞武裝聲稱對一艘開往印度的油輪遇襲事件負責。外匯資訊網站FXEmpire的市場分析師弗拉基米爾•澤爾諾夫（Vladimir Zernov）表示，由於交易商聚焦巴以衝突，地緣政治風險溢價升高，使得油價上漲。

國際能源署：石油需求增長放緩

北京時間2月15日，國際能源署（IEA）公佈最新月度原油市場報告。IEA表示，全球石油需求增長正在失去動力，同時IEA下調2024年的增長預測，這與歐佩克的預測形成鮮明對比。具體來看：

需求方面，全球石油需求增長正在失去動力，擴張速度將從去年的230萬桶/日放緩。今年的需求擴張速度將放緩至122萬桶/日，約為2023年增長的一半，此前其預測2024年的需求增長為124萬桶/日。2024年的需求增長將由少數幾個國家主導，主要是中國，其次是印度和巴西。

全球石油需求在大流行後的擴張增長階段已基本結束。更為嚴峻的全球宏觀經濟環境也可能制約今年的增長。

全球石油需求放緩，年度增幅從2023年第三季度的2.8 mb/d（百萬桶/日）降至2023年第四季度的1.8mb/d。中國的石油需求急劇下降，導致2023年最後一個季度全球石油需求下降830kb/d（千桶/日），至102.1mb/d。

供應方面，2024年全球石油供應增長將超過需求增長。從第二季度開始，如果額外的自願減產在第二季度解除，歐佩克+的產量可能會高於要求。IEA預計，2024年全球石油供應量將增加170萬桶/日，達到1.038億桶/日的創紀錄高位，幾乎完全由歐佩克+以外的產油國推動，包括美國、巴西和圭亞那。

庫存及其他方面，1月份全球石油市場平衡收緊，鑑於歐佩克+以外地區的供應前景強勁，預計第一季度庫存將略有增加。2024年，煉油廠運行量將增加100萬桶/日，達到8330萬桶/日。

而與此相對的歐佩克報告中，預計2024年全球原油需求增速預期為225萬桶/日，此前為225萬桶/日。預計2024年全球原油需求為1.0440億桶/日，此前預計為1.0436億桶/日。OPEC祕書長表示，

談論石油需求見頂可能還很遙遠，OPEC的樂觀預測或使油價得到支撐。

供給方面，由於新一輪自願減產措施生效，1月份OPEC原油產量下降35萬桶/日至2634萬桶/日；各成員新的減產的實施不均衡，沙特阿拉伯原油產量在一月份增加了2.5萬桶/日，達到896萬桶/日，利比亞原油產量在1月份下降16.2萬桶/日至101萬桶/日。

展望後市，春節假期過後的國際原油市場或呈現易漲難大跌的特徵，OPEC+減產落實情況良好，疊加中東局勢的不穩定性有增無減，供應端依然呈現趨緊格局；此外亞洲部分經濟數據轉暖，全球需求預期雖存壓力但仍有改善契機，布倫特原油期貨有望穩定在80美元/桶之上運行。

國泰君安期貨能化高級分析師黃柳楠也表示，從全年角度看，2024年國際原油需求同比增幅放緩是大概率的事件，但是對於油價的影響則因需求放緩的節奏存在較大差異，本質在於對海外經濟著陸方式的不確定性。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com






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