日元匯率跌破151，10年期國債收益率逼近上限1%，日本央行緊急宣佈購債

2023年11月1日 pm4:12 • 財經與經濟

昨日，日本央行未能如預期大幅調整YCC政策，只是表示提高其靈活性，將1%的上限從“硬邊界”改為“參照點”。

因此，日元匯率大幅貶值，美元兌日元一度跌至151.712，接近政府去年出手幹預的點位。

隨後，日本政府官員發出幹預言論，日元貶值情況有所緩解，目前報151.244。

日元匯率跌破151，10年期國債收益率逼近上限1%，日本央行緊急宣佈購債插图1

同時，日本10年期國債收益率達到0.975%，創下2013年5月新高，在日本央行宣佈緊急購債行動後有所回落，最新報0.961%。

日元匯率跌破151，10年期國債收益率逼近上限1%，日本央行緊急宣佈購債插图3

今日，日本外匯事務最高官員神田真人表示，當局已做好準備，以應對日元近期的“單邊、大幅”波動，並進一步警告投資者不要過度做空日元。

對於日元下跌的原因，他分析：“投機交易似乎是最近匯率變動背後的最大因素。”

他表示，關於日元走勢的局勢比以前“更加緊張”，當局將“在不排除任何選擇的情況下做出適當回應”。

神田表示：“我們隨時待命，但我不能說我們什麼時候會做什麼，我們會做出總體判斷，在緊急狀態下做出判斷。”

去年10月，由於央行維持超寬鬆貨幣政策，美元兌日元跌至151.94，為32年低點。此背景下，日本採取行動，自1998年以來首次幹預匯市。

日元此次貶值的最大因素在於，日本央行對貨幣政策的調整不及市場預期。

昨日，日本央行宣佈繼續保持寬鬆的YCC政策，但對其進行了微調，提高其靈活性，將10年期日債收益率1%的上限改為參考點。

同時，日本央行還上調了對通脹的預期，預計今明兩年通脹率將遠遠超過2%的目標。這使得人們越來越相信，日本央行逐步退出超寬鬆政策的條件正在到位。

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新聞發布會上，日本央行行長植田和男表示，此次調整旨在使YCC更加靈活。日本央行將繼續維持超寬鬆貨幣政策，未來根據利率水準、變化速度和其他因素靈活運作。

植田認為，近期通脹的主要驅動力是長期的成本推動，即石油和其他進口商品價格的上漲。未來的關鍵是通脹-工資螺旋是否出現，明年春季的工資談判是關鍵因素之一。

他還表示，沒想到10年期日本國債收益率會這麼快接近1%，這背後最大的因素是美國國債收益率的漲幅超過預期。他不認為長端債利率會持續超過1%。

三菱日聯莫耳根士丹利證券的固收分析師Keisuke Tsuruta表示，日本央行週二的調整使“市場更有可能繼續保持謹慎，認為央行正在朝著政策正常化的方向前進”。

Tsuruta認為，這一調整是日本央行最終退出負利率政策的一步，他預計最早將在明年年初左右退出。

日本央行的動向使得10年期國債收益率繼續上升，逼近上限1%。此情況下，今日午間，日本央行宣佈計劃外購債操作。

日本央行提議從11月2日開始直接購買1000億日元剩餘期限為3年到5年的日本國債；直接購買3000億日元剩餘期限為5年到10年的日本國債。

對於日元來說，除了政府出手幹預，外匯交易員和策略師認為，日本央行需要更實質性的貨幣政策轉變，以縮小美日利差，阻止日元的下跌。

盛寶銀行市場策略師Charu Chanana表示，日本央行再次表現不佳。日元空頭回歸，美元兌日元150不再是參考線，可以看到日元匯率正在經受152關口的考驗。她還指出，日元匯率甚至可能達到155。

不過，紐約梅隆銀行的Aninda Mitra認為，日本央行的決定“可能不足以使日元走上升值之路”，“要實現這一點，現在可能還需要美聯儲採取鴿派立場”。

接下來，明日凌晨2點，美聯儲將公佈利率決議。目前市場普遍預計，美聯儲將保持利率穩定，同時強調其緊縮貨幣政策的承諾，直到通脹風險消退。

文章來源：格隆匯

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