11月開局見喜！港A股大反彈，科技股猛攻，跨年行情啟動？

• 財經與經濟


11月首周，迎來一個快樂星期五。

今日A股、港股全線大漲。截至收盤，恆生科技指數漲超3%，恆生指數、國企指數漲超2%。A股也是高開高走，深證成指、創業板指漲超1%，滬指小幅上漲。

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放眼整個港股市場，紅彤彤一片，看著甚是喜人。盤面上，權重科技股帶領大市上揚，汽車股、大金融、電子零件、蘋果概念、手遊股等強勢上漲。

A股今日“最靚的仔”機器人概念更是火力全開，晶片、半導體、無人駕駛等板塊也表現十分亮眼。

值得注意的是，此前持續賣出的北向資金今天淨流入99.23億元，淨買入71.08億元，單日淨買額創今年9月22日以來新高；南向方面繼續保持買入態勢。

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總體來說，11月的開局，表現不錯！


有哪些積極信號？


在剛剛過去的10月，港、A市場一直持續疲軟，恆指月內累跌3.91%，科指跌4.12%，國指跌4.66%。滬指更是反覆打響保衛戰，一度跌破3000點引發市場陣陣“哀嚎”。

從資金流向來看，10月北向資金淨賣出447.86億元，也是自2015年以來連續3個月減倉。南向資金則是延續流入態勢，整月淨買入了231.56億港元。

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不過在市場連連受挫之後，積極信號開始不斷顯現。

今天，國家安全部發聲稱，金融是國民經濟的血脈，金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。

其在文中還點出金融”四大空者”。個別國家把金融當成地緣博弈工具，屢屢玩弄貨幣霸權，動輒就揮舞“金融制裁”大棒大打出手，一些居心叵測者妄圖興風作浪、趁亂牟利，不僅有“看空者”“做空者”，還有“唱空者”“掏空者”，企圖動搖國際社會對華投資信心，妄圖引發我國內金融動盪。這些都給新形勢下維護金融安全帶來了新挑戰。

日前，中央金融工作會議在北京召開。會議指出，健全金融監管機制，有效防範化解重點領域金融風險。著力做好當前金融領域重點工作，保持流動性合理充鬆、融資成本持續下降，活躍資本市場，更好支持擴大內需，促進穩外貿穩外資，加快培育新動能新優勢。

值得注意的是，10月以來，國內多重利多相繼來襲，其中不乏包括匯金公司增持銀行、萬億特別國債的發行、茅臺提價、回購潮、中美領導人的會晤預期等等。

從海外經濟來看，週四美聯儲宣佈連續第二次暫停加息，且市場開始博弈年內無進一步加息的可能。據CME最新數據，12月繼續維持當前利率水準的概率已超過80%，且市場押注美聯儲於明年6月開始降息。

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另外，此前一直攀升的美國10年期國債收益率，近來也開始有所下行。

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跨年行情啟動？

對於接下來的市場走勢，機構們怎麼看？該如何佈局投資主線？

中信證券認為，美債是全球大類資產當中最重要的資產，通常被視為無風險的金融資產。10年期美債更是有“全球資產定價之錨”之稱，因此對於不同期限的美債收益率形成機制，必須要有清晰的認知。與美債類似，黃金同樣也是一種無風險資產。作為“貨幣中的貨幣”，黃金的價格變動也可以清晰反映出金融市場的整體認知情況。

國信證券分析指出，估值方面，上證指數當下的本益比僅為12.64倍，為過去10年的26%分位；市淨率1.23倍，為過去十年的1.37%分位。

外資方面，其認為美債收益率將從單邊上行轉向橫盤震蕩，這也為外資流出將逐步企穩創造條件。因此，政策面、基本面、資金面、估值，都具備了支撐大盤上漲的必要條件，對年底行情充滿信心。

該機構表示，10月份港股的下跌，是對美債收益率加速上行的一個反映。經歷了10個月的調整，目前來到了歲末，港股無論是基本面(業績已經在上修通道上)、資金面(美債收益率從強勢上行轉為高位震蕩)、政策面(多重政策的呵護)、估值(連續跌了3年)，都對港股當下蓄勢待發，啟動跨年行情充滿信心。

中金認為，市場目前處於“政策底”。但考慮到今年市場多次反覆且10年美債利率等外部擾動猶存，投資者需要一定時間消化近期進展，再逐步過渡到“情緒底”和“市場底”。更為持續的上漲潛力可能需要持續的政策支持從而形成良性循環和積極的上漲態勢。

文章來源：格隆匯

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com






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