未向財經y未向財經l收到SEC傳票，PYUSD會步BUSD後塵嗎？

SEC 傳票主要是收集信息的一種手段，收到傳票通常被視為 SEC 認為某個實體違反了證券法的早期證據。就 PayPal 而言，SEC 可能正在尋求依據來證明 PYUSD 或其發行方式不符合其規定。不過，傳票並不一定意味著公司將面臨訴訟，監管機構了解情況後才會做出下一步決定。

作者：比推BitpushNews Mary Liu

支付巨頭PayPal在其第三季財務報告中披露，已收到美國證券交易委員會(SEC) 發出的傳票，要求其提供有關美元穩定幣PYUSD的文件。 PayPal 未提供更多細節，但表示：“我們正在就這一請求與SEC 合作。”

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SEC 傳票主要是收集資訊的一種手段，收到傳票通常被視為SEC 認為某個實體違反了證券法的早期證據。就PayPal 而言，SEC 可能正在尋求依據來證明PYUSD 或其發行方式不符合其規定。不過，傳票不一定意味著公司將面臨訴訟，監管機構了解情況後才會做出下一步決定。

比推先前報道，PayPal 在8 月宣布推出PayPal USD (PYUSD)–一種完全由美元存款、美國國債和類似現金等價物支持的穩定幣，使這家科技巨頭成為該領域第一家採用數位貨幣進行支付和轉帳的公司，代表著傳統金融與數位貨幣交叉的新裡程碑。

PYUSD 是一種基於以太坊的代幣，在擴展到該公司另一款應用程式Venmo 之前，先向線上支付客戶提供。自2020 年以來，PayPal 允許客戶買賣加密貨幣。自2021 年4 月起，PayPal 也允許在Venmo 上提供相同的服務。 2022 年，PayPal 開始允許用戶將加密資產轉移到第三方錢包，並於2023 年4 月將此功能擴展到Venmo。

PayPal 穩定幣是由總部位於紐約的金融科技公司Paxos 發行的，該公司此前曾因與幣安合作發行另一種穩定幣BUSD 捲入與SEC 的法律糾紛，SEC認為Paxos 發行的BUSD構成未註冊證券，今年2月，紐約州金融服務部(NYDFS) 勒令該公司停止發行BUSD。

面臨的障礙

從一開始，PayPal就宣稱其穩定幣100%可兌換為美元，並“完全由美元存款支持”，然而，PayPal 的穩定幣表現不佳，僅流通約1.59 億枚代幣，而競爭對手穩定幣Tether 的供應量為848 億枚。

而Paypal的加密野心並非沒有其他障礙。儘管該公司已成功在英國金融行為監理局(FCA)註冊並在該國提供加密服務，但其加密業務仍面臨多項限製。未經FCA 批準，PayPal不得允許新客戶購買新的加密資產、擴大其目前的加密資產產品範圍，以及運行自動化流程將加密資產兌換成貨幣。

這些限製揭示了全球圍繞加密業務的更廣泛的監管環境。 10 月31 日，在PayPal 向SEC 發出傳票之前，英國財政部發布了一項將加密貨幣活動納入金融服務監管的提案。

根據該提案，所有與加密貨幣相關的公司都需要獲得金融行為監管局的授權才能在該國運作。這種監管措施已在全球多個司法管轄區實施，凸顯了業界必須應對的複雜監管挑戰。

此外，透明度也是監管機構考慮的一個的關鍵因素。為此，Paxos Trust Company 承諾從2023 年9 月起發佈公開月度儲備報告，該報告提供了PayPal 美元儲備的透明視圖，並得到了第三份報告的進一步支持。

SEC 加強加密執法力度

PayPal 收到關於其穩定幣的傳票並不令人驚訝。該監管機構已經對包括Coinbase、Binance、Ripple和Grayscale在內的行業公司提起訴訟。

不過SEC最近在這些訴訟中接連碰壁，先是主動撤回對Ripple高管訴訟，然後是法院裁定灰度勝訴，美國政府問責辦公室（GAO）最近還指責SEC發布的有關加密託管商的會計法規違反了法律。

值得注意的是，SEC針對穩定幣發行商Paxos 採取的類似舉措導致BUSD代幣退市，而且PayPal新任首席執行官Alex Chriss在財報會議中暗示公司“成本基礎仍然太高”，未來將把其資源調整到“最有利可圖的成長優先事項”，因此，PYUSD會不會重走BUSD老路也很難判斷。

美國立法者也一直在爭論為代幣製定新規則的立法。同時，SEC主席Gary Gensler表示，穩定幣可能是證券，因此受到監管機構嚴格的投資者保護和揭露規則的約束。

多年來，美國監管機構一直在審查穩定幣。他們擔心如果穩定幣崩盤，可能會引發其他資產的拋售。另一方面，如果穩定幣證明了某種存在的價值，它們可能會削弱央行的權力，並更容易讓犯罪者參與洗錢活動。

PayPal 穩定幣可能會讓國會關於加密立法的分歧進一步擴大。眾議院金融服務委員會的資深民主黨議員Maxine Waters（加州民主黨人）等一些成員表示，穩定幣法案將允許大型科技公司佔領加密貨幣行業的這一領域，PayPal的到來為這種可能性提供了一個活生生的例子。一些美國立法者擔心，與科技巨頭有關的代幣可能會迅速擴大到廣泛使用，並對美國金融穩定構成威脅。

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