極光（JG.US）海外業務擴張迅速，集團收入增長，Adjusted EBITDA轉正至450萬！

2023年11月17日 am8:54 • 財經與經濟

11月16日，中國領先的客戶互動和行銷科技服務商——極光（NASDAQ:JG），公佈了截至2023年9月30日第三季度未經審計的財報。

整體上看，這可能是極光自2021年轉型以來交出的最好的一份季報。特別是，極光的盈利能力持續增强，實現利潤規模的突破。眾所周知，盈利一直是中國SaaS企業最大的難題，當前的市場環境亦較為複雜，極光能够取得如此成績並不容易。

同樣，或許也意味著極光已經走到新的戰畧階段，有必要重新審視其發展邏輯與價值。

極光董事長兼首席執行官羅偉東表示 “2023年第三季度我們在運營和財務上均表現出色。首先，我們兩條主業務線在2023年前三個季度的收入取得了連續的環比增長，其中開發者服務中的訂閱服務收入環比增長15%；而行業應用業務收入環比增長6%，其次，我們以美元計的毛利潤在2023年的前三個季度也都實現了環比增長。第三，我們的運營費用在本季度創下公開上市以來新低。最後一點，我們在經調整的（非公認會計準則）息稅折舊攤銷前利潤名額上轉虧為盈。”

一、前三季度
集團總營收實現逐季環比連漲，轉型陞級成效凸顯

財報顯示，
2023年第三季度，極光錄得總收入7410萬元，今年以來實現逐季環比連漲
，回歸穩健經營。

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（集團總收入圖；資料來源：極光官網）

下麵從具體業務來看：

1、ARPU提升15%，
訂閱服務收入同、環比均現兩位數高增，邁進質增新階段

第三季度，極光開發者服務業務整體實現收入5160萬元，占總收入的比例約70%。

其中，
訂閱服務收入為4670萬元，同、環比分別錄得約12%、15%的增幅，展現較高的業績彈性。
在這背後，極光實現了業務的量質雙升，特別是質昇，其ARPU（每用戶平均收入）環比提升15%。

ARPU的顯著增長則表明極光在滿足用戶需求和提高用戶價值上取得突破。

進一步來看，高品質服務之外，這種增長可能還來自於極光精准的市場戰畧等。

第三季度，
極光出海業務（EngageLab）擴張依舊迅速，拓展至紐西蘭、
阿拉伯聯合大公國
等4個新的國家和地區
。截至第三季度，EngageLab客戶已覆蓋16個國家和地區，開始貢獻更多交易量與契约額，拉動整體業務發展。

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（EngageLab海外客戶分佈圖；資料來源：極光官網）

同時，不容忽視的是，海外市場本身的業務需求更為旺盛，比如郵件請求量是國內的數倍。這源於海外用戶的習慣，以及其所對應的龐大的用戶規模和商業價值。極光閃達的資深郵件行銷專家高鋒亦曾指出，“世界將近一半的用戶在使用郵箱，郵件讓你離客戶轉化更近一步。每投入1美元在郵件行銷上，可以獲得36美元的回報”。

並且，部分海外市場如歐美的SaaS市場相對成熟，本地客戶的付費意願較高，也展現ARPU未來繼續提升的潜力。

更直觀的數據視角下，截至報告期末，EngageLab已取得階段性的顯著成果，其拓展海外客戶超過100家，契约價值超1000萬元。

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（EngageLab出海的階段性成果；資料來源：極光官網）

增值服務方面，極光的業務與廣告行業緊密相連，這一季度由於廣告行業進入淡季，缺乏如上一季度的“618”電商節驅動，出現收入環比下滑。

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（極光開發者服務收入圖；資料來源：極光官網）

2、活躍客戶數量增長驅動，第三季度行業應用業務收入實現環比增長

第三季度，極光的行業應用業務收入為2250萬元，同樣實現了逐季環比連漲。

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（極光行業應用收入圖；資料來源：極光官網）

實際上，這一業務與大環境的聯動較為緊密。隨著第三季度國民經濟持續恢復向好，客戶數據調用需求新增，自然也帶動極光活躍客戶數量的增長，推動業務經營向好。

二、集團毛利率重回高水准，三季度超7
0%
，毛利率環比增長9%，同比增長5%

第三季度，極光的毛利率重回高水准，達到70.6%。這一數據也是其連續5個季度以來的最高水准。

利潤規模方面，極光總毛利潤持續增長至5230萬元，環比增長10%，同比下降3%。

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（極光毛利潤圖；資料來源：極光官網）

三、持續深化提質增效，Adjusted EBITDA轉正至450萬，創2021年轉型以來最佳成績！

極光首席財務官黃尚能表示&nbsp； “第三季度，我們的運營費用再創新低，同比和環比分別下降25%和6%至6000萬元人民幣。保持較低的運營費用水准對公司至關重要，這是我們得以取得公開上市以來最低季度淨虧損以及在經調整的（非公認會計準則）息稅折舊攤銷前利潤名額上轉虧為盈的主要原因。”

得益於極光持續深化業務的提質增效，這一季度經調整息稅折舊攤銷前虧損（Adjusted EBITDA）繼續改善並再次轉正，約為450萬元。這也是極光2021年轉型以來創下的最佳業績。

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（極光Adjusted EBITDA圖；資料來源：極光官網）

1、運營費用及Adjusted OPEX連創歷史最低水准，
同、環比雙降

進一步來看，在提質增效的目標下，極光費用管控水准持續提升，
總運營費用及經調整運營費用（Adjusted OPEX，即運營費用的現金部分）連創歷史最優水准。

總運營費用方面，這一季度的數據為6000萬元。而且，這是在極光加大研發投入的基礎上實現的，期內極光的研發費用達3280萬元，占總運營費用的55%。

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（極光總運營費用圖；資料來源：極光官網）

Adjusted OPEX方面，這一季度的數據降至5370萬元，實現連續六個季度的持續下降。

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（極光Adjusted OPEX圖；資料來源：極光官網）

2、連續14個季度遞延收入超過1億元，進一步印證經營狀況轉好

還值得留意的是，第三季度，極光代表客戶預付款的遞延收入約1.31億元，已連續14個季度超過1億元。

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（極光遞延收入圖；資料來源：極光官網）

值得反復強調的是，遞延收入名額作為SaaS領域的先行名額，不斷揭示極光經營狀況的轉好。這一名額的增長表明極光的財務質量更趨健康，而且業務得到廣泛認可，成功提升客戶粘性。展望未來，這些積極因素也將繼續激發極光的增長潜力。

四、結語

對於企業而言，要將戰略轉型真正轉化為永續的業績往往漫長而不易。然而，看到極光在這條道路上走的並不慢，一步步走向高品質發展。

這種高品質發展來源於系統性的佈局和收效，體現在多個名額的改變甚至是質變中，也預示著極光更加光明的發展前景，不妨保持關注。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com

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