AI板塊資金流入明顯！指數還在探底，何時才是個頭喲？

2023年12月26日 am7:52 • 财经与经济

【盤面分析】

美股進入到聖誕節過年氣氛中，A股市場在沒有幹擾的情況下，繼續低開探底的模式，這一週的解禁個股猶如猛獸一般，這也是大家要小心的。美國核心通脹數據下行、美聯儲明牌降息以及紅海航運問題等多重因素影響下，近期大宗商品持續上行，尤其是代表全球風險偏好的美股連漲八週。當前市場面臨的壓力依然存在，考慮到情緒主導的行情隨意性較強，今年A股的弱勢與市場信心等因素密切相關，尤其是短期大幅下跌之後，A股的估值優勢再度明顯，繼續等待新低後的參與機會。

騎牛看熊發現英特爾發佈AI PC 處理器，核顯性能翻倍。英特爾正式推出AI PC 處理器，即新型酷睿Ultra 處理器和第五代至強（Xeon）可擴展處理器，並展示了英特爾AI 加速器Gaudi3。國內已經發布238個大模型，大模型數量遠高於海外，目前已有二十多家國產大模型通過，而最終未通過備案的公司或轉向聚焦垂直領域大模型甚至出局。大模型多模態能力持續演進，模型能力邊際持續提升、接入成本降低，或將推進應用側繁榮，各類AI垂類應用已愈發接近奇點時刻，繼續關注邏輯順、有兌現度的標的。

三大指數集體低開，兩市紅盤個股不足千隻，題材板塊方面混合現實、超導概念、航空等板塊表現較強，航運、短劇遊戲、NFT等板塊表現較差。數位貨幣概念延續強勢，楚天龍2連板，艾融軟體漲超15%，華揚聯眾、古鼇科技等跟漲，從事網路遊戲幣交易服務，應當遵守以下規定：應以實名制數位人民幣錢包從事網路遊戲幣交易。遊戲股開盤繼續大跌，三七互娛競價跌停，姚記科技、巨人網路等多股跌超5%，網路遊戲不得設置每日登錄、首次儲值、連續儲值等誘導性獎勵，所有網路遊戲須設置用戶儲值限額。對此，國家新聞出版署有關負責人表示，該徵求意見稿旨在促進行業繁榮健康發展，將聽取各方意見，進一步修改完善。

MR概念股開盤拉昇，中光學漲停，深科達、智立方米等紛紛跟漲，Meta首席技術官安德魯・博斯沃思在採訪中透露，公司可能會在2024年展示一款代號為“Orion”的超前AR眼鏡原型。光伏板塊持續活躍，清源股份3連板，振邦智慧觸及漲停，微導納米、寶馨科技等跟漲，2023年我國光伏電站裝機勢頭依舊迅猛，前11個月我國光伏新增裝機163.88GW，同比增長149.4%，再創新高。軍工板塊早盤活躍，三角防務、盟升電子等多股漲超5%，軍工行業在當前中調尚未落地形成的下游訂單空窗期，容易受到部分因素低預期的放大擾動，但實質上不會構成充分的中長期影響，當前軍工行業PE-TTM低於過去十年內的估值區間。

ChatGPT概念股震蕩反彈，三六零漲、中文在線等多股漲超5%，國內首個官方“大模型標準符合性評測”結果公佈，據瞭解首批僅360、百度、騰訊、阿裡通過。北交所個股逆勢活躍，北證50指數漲超3%，吉岡精密拉昇漲超26%，晟楠科技、卓兆點膠、通易航太、恆進感應、易實精密、樂創技術等漲超10%。北交所238股中，目前下跌個股不足5只。

大盤：

創業板：

AI板塊資金流入明顯！指數還在探底，何時才是個頭喲？插图3

【大盤預判】

上證指數周一低開後水下震蕩為主，始終沒有出現明顯的反彈跡象，藍籌股和金融股偃旗息鼓。從近期的市場走勢來看，大消費、醫藥等大藍籌板塊不斷下行，“殺估值”的行情還在繼續，牛哥還是那句話：“藍籌股不止跌，難以有反彈機會！”現階段的市場還是靜待行情企穩，如果真的出現2%以上的指數大跌，可以適當短線參與搶反彈，否則一定要注意倉位的控制。接下來注意上證指數能否在2900點之上穩住。

創業板指數周一表現較強，在低位橫盤震蕩3個交易日，本週又面臨12月份最後一週，以及2023年最後的幾天，市場會有新的走勢。這個位置依然要小心部分個股的出清，以及年底部分垃圾股可能會變成ST，一定要注意個股業績的成色，否則ST後連續跌停將會帶來較大的損失。12月份主要輪動的幾個板塊還是在中小盤的科技、遊戲、大宗商品等概念，這種盤面最難受的是“深入其中的投資者”還是你們的牛哥。接下來注意創業板指數能否在1820點之上穩住。

【淘金計劃】

當前國內經濟分化復甦，穩增長、穩地產、擴財政、寬貨幣政策預期強化，海外美聯儲停止加息、美國股債雙牛，A 股走出市場底的條件基本具備，但是基於目前預期淨利潤增速偏弱、市場資金基本面持續緊縮的情況，A 股築底反彈還需財政擴張、貨幣寬鬆、增量入市等因素催化。A股往往是隨著經濟上行迎來2 年的成長牛市，再隨著經濟回落經歷3-5 年不等的價值牛市，歷史上大盤價值+小盤成長的啞鈴策略生效，都是市場估值體系走向極值後再重新修復的過程。

題材板塊中的AI、航空、混合現實等概念是資金淨流入的主要參與板塊，短劇遊戲、NFT、航運等概念資金淨流出相對較大。騎牛看熊發現酷睿處理器CPU+NPU+GPU”相互協作的架構，將成為未來AI PC 算力基座，這種XPU 架構亦有望推動AI 數位人快速普及。

AI 應用的發展是影響AI 板塊估值的核心矛盾。在AI 產業高速成長初期，投資邏輯上來看核心關注應用端增量需求的創造，投資節奏來看，前期是算力基礎設施建設和大模型訓練先行，後期重點關注應用持續強化帶來機會。

OpenAI 正在討論籌集新一輪融資，估值將達到超過 1000 億美元。這筆交易將為 OpenAI融資歷程再添上重要一筆，迄今為止OpenAI 已從微軟籌集了 130 億美元資金。AI帶來的算力產業鏈也將持續受益，半導體行業當前處於週期築底階段，待下游行情復甦，將推動半導體新一輪上升週期，看好行情復甦及AI算力產業鏈兩條主線。

國內外AI 多模態模型研發和AI Agent 等應用仍在持續推進，在工具、教育、社交、營銷等領域已落地的B端和C 端應用將逐步打開商業化空間，而動畫、影視等IP 開發領域或將持續受益於AI 多模態模型落地帶來的降本提效，併發揮IP 乘數效應；建議繼續佈局AI 應用和IP 開發領域。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com

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