半導體行業逆勢大漲！創業板指跌逾1%，還要調整多久？

2023年11月29日 pm6:50 • 財經與經濟

【盤面分析】

美聯儲官員集體釋放鴿派言論，強化了美國加息見頂以及明年上半年之前降息的預期，美股繼續走強，離新高只有一步之遙，不久有望創出年內新高走勢。近期A股市場最火的市場莫過於北證50，在北交所實行一定的監管措施之後，北證的投機氛圍有所減弱，成交量從300億降至230億，對滬深市場的影響依然存在，從側面也說了在市場弱勢的情況下小市值公司更容易受到追捧。

騎牛看熊發現全球主要半導體設備企業收入同比下滑9%，但中國市場逆勢上漲，海外設備企業中國區收入與中國設備企業收入合計同比增長53%至132 億美元，中國區收入佔全球佔比達到歷史新高的47%。2023年以來全球半導體銷售額月度銷售連續7個月環比增長，庫存壓力下降，行業呈現恢復態勢。海外企業中國區收入+中國企業收入預計2024 年上升6%。存儲市場進入傳統需求旺季，下游需求依舊平淡，存儲原廠持續推進減產並嚴控供應，需求的復甦成為市場關注的重點。

三大指數開盤漲跌不一，隨後指數紛紛下跌翻綠，兩市個股跌多漲少，題材板塊方面高壓快充、半導體、日用化工等板塊表現較強，保險、傳媒娛樂、房地產等板塊表現較差。液冷超充概念開盤大漲，永貴電器、利和興20CM一字漲停，寶馨科技、和順石油等漲幅靠前，在鴻蒙智行充電服務方面，實現全國覆蓋超過340個城市、4500個高速充電站、70萬個公共充電，預計2024年底佈局超過10萬個華為全液冷超快充。半導體板塊開盤拉昇，東微半導漲近20%，路微光電漲超10%，思特威、銀河微電等多股漲超5%，2023年11月28日，長鑫存儲正式推出LPDDR5系列產品，包括12Gb的LPDDR5顆粒，POP封裝的12GB LPDDR5晶片及DSC封裝的6GB LPDDR5晶片。

跨境電商概念活躍，嘉誠國際漲停，保稅科技、值得買等多股沖高，今年第三季度，拼多多實現營業收入688.4億元，同比增長93.9%。今年三季度，拼多多加速完善多多跨境業態，提前佈局萬聖節、聖誕節、黑色星期五等海外消費節點，助力廣東、浙江等地百餘個產業帶的萬餘家工廠加速出海。預製菜板塊繼續活躍，惠發食品4連板，蓋世食品、西安飲食等個股紛紛走高，未來5年預製菜行業CAGR為15%，至2026年規模超4000億元。智慧駕駛概念股持續活躍，日盈電子5連板，合興股份、萬安科技漲停，推進智慧城市基礎設施與智慧網聯汽車協同發展，改造升級路側設施，建設支持多元化應用的智慧道路，在重點區域探索建設“全息路網”。

拼多多概念股持續走高，天音控股漲停，值得買、若羽臣等多股漲超5%，拼多多公佈財報，第三季度營收688.4億元，同比增長94%，大幅超過市場預估的548.7億元；第三季度調整後每ADS收益11.61元，預估8.81元，昨晚拼多多美股股價大漲超18%。機器人概念股反覆活躍，科力爾沖擊漲停，巨能股份、大恆科技等多股漲超5%，11月29日至12月2日,2023年日本東京國際機器人展覽會將在日本東京國際展覽中心舉辦。該展會是全球範圍內規模最大的機器人展會之一。先進封裝板塊異動拉昇，元成股份漲停，聯贏雷射、新益昌等紛紛跟漲，SK海力士準備在下一代DRAM中應用2.5D扇出（2.5D fan-out）封裝技術，最快將在2024年發佈相關方案。

大盤：

創業板：

半導體行業逆勢大漲！創業板指跌逾1%，還要調整多久？插图3

【大盤預判】

上證指數周三低開低走，盤中沒有任何反彈而言，金融股就好像已經“消失”了，在近2周始終是偃旗息鼓。普跌行情再度充斥著我們的視野，綠油油的一片似乎讓牛哥最近都不想吃青菜了。以目前的行情來看，二次探底的行情仍在繼續，投資者可以關注下跌後的參與機會，同時要注意大盤藍籌股的動向，近期跌得有點過多了。接下來注意上證指數能否在3000點之上穩住。

創業板指數周三盤中跌逾1%，按照牛哥之前提到的跌破1950點之後，1900點必破，真正的機會在1900點之下。北證50的到來，只是加快了調整的進度，反而是一件好事，外圍市場新高跟我們沒有關係，但是這波行情回調後的機會，牛哥一定會抓住，這也是年底最後一波反彈機會了，還不趕緊把牛哥關注起來。接下來注意創業板指數能否在1900點之上穩住。

【淘金計劃】

近段時間以來，北交所市場交投持續活躍，北證50指數近一月漲逾39%，市場成交額屢創新高。近期北交所市場持續火爆，是政策支持、資金流入、估值優勢和市場活躍度提高等多種因素共同作用所致。隨著後續改革舉措陸續落地，北交所行情有望延續，不過近期大漲之後容易出現回調，一些上漲30CM漲停的個股，有可能會出現下跌30CM跌停的情況，風險與機會並存，切記不要只看到機會卻忘記了風險。

題材板塊中的高壓快充、半導體、日用化工等概念是資金淨流入的主要參與板塊，保險、房地產、銀行等概念資金淨流出相對較大。騎牛看熊發現受美聯儲加息暫停，英特爾、恩智浦等最新財報表現超市場預期，OpenAI 發佈新品、英偉達推出H200 新品等時間驅動，近期費指上行幅度較大。截至2023 年11 月24 日費城半導體指數收於3747.92 點，雙周同比上漲4.35%。

半導體產業庫存去化已有顯著成效，國內庫存調整已基本到位；需求端消費電子、工業領域的回暖跡象漸顯。同時晶圓代工行業的競爭加劇，2024 年上半年價格預計持續下調，利多上游IC 設計企業。全球半導體材料銷售額創歷史新高，我國保持全球第二市場地位。

關注數據中心及數位化建設產業鏈核心企業，如CPU、GPU設計龍頭。政府數位化建設投入預計將帶動國產電腦、CPU、GPU 等產品的採購量穩步提升，AI 領域的蓬勃發展疊加外部政策限制會推動具備自主安全性及技術壁壘的CPU、GPU頭部企業發展。

在半導體行業庫存水位已經大幅下降以及新品新技術不斷上市過程中，明年上半年和下半年有望呈現緩和復甦以及加速抬頭的態勢。11 月半導體板塊分析師一致預期變化、行業基本情況變化、主力資金偏好指標共同觸發看多信號，而前期漲幅較大的消費電子板塊僅主力資金偏好指標觸發看多信號，顯示可能後市進一步上行的彈性邊際下降。

自2008 年以來，全球共經歷了4 輪半導體產業週期，而每一輪全球半導體週期見底回升，往往也預示著供給端的出清。海外企業佔據全球半導體拋光材料主要份額，當前國產供應鏈安全迫在眉睫，國內新建晶圓廠採用國產材料的比例會大幅提升，國產企業技術與產品也會不斷追趕海外，長期國產化率或將不斷提升。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com

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