國泰君安資管亞洲：從貨幣基金中尋找不確定時代中的確定性

2023年12月13日 pm4:08 • 財經與經濟

如果提到貨幣基金，普通人可能會一頭霧水，但其實絕大部分人每天都在跟它打交道，比如每天消費時要用的餘額寶、零錢通，其本質都是貨幣基金。

可以說，貨幣基金應該是絕大多數人現金理財的最優選。但很多時候，仍有部分投資者還是隻將其當作一個“零錢罐”，而忽視了其作為一個投資品種的重要性，這顯然不利於整體資產配置的均衡性。

為什麼要關注貨幣基金？

尤其在當下，更該提高對貨幣基金的關注度。

當前，全球宏觀經濟增長疲軟而通脹高企，給傳統的投資策略帶來了挑戰，也使得金融市場的波動性增加，美聯儲超長加息週期帶來的流動性掣肘使得資本市場進一步承壓。

根據美林時鐘理論，在這樣的滯漲環境中，企業盈利能力會受到擠壓，而利率上行又會對證券價格形成壓制，股票、債券等傳統投資品種往往很難取得亮眼表現，投資者們今年對此應當感受頗深。今年以來，上證指數勉強守住3000點，深證成指累計下跌超過9%，恆生指數跌超10%。

投資講究順勢而為，市場環境不好做的時候，“持幣觀望”不失為一個好策略，但純持有現金又會白白浪費時間價值。

貨幣基金的優勢便得以體現，得益於較高安全性的底層資產，貨幣基金能在具備類似於活期存款的流動性同時，做到高於銀行活期存款利息的收益率。尤其在外部利率環境高企的今天，海外貨幣基金的收益率比往年和境內利率相對更高。

根據ICI發佈的《2023美國基金業年鑑》數據顯示，2022年，全球公募基金規模為60.1萬億美元，相比2021年底降低了15%，其中，貨幣基金作為唯一上漲的基金類型，規模達到了8.9萬億美元。

由此來看，在全球範圍內，貨幣基金都是一個重要的財富管理手段。

如何尋找貨幣基金市場中相對靠譜的產品？

需要注意的是，貨幣基金本身仍是有風險的，並不具備“保本”特徵，而且市面上的貨幣基金品種良莠不齊，如何判別不同品種的優劣狀況，從中找到相對靠譜的產品至關重要，而這需要從多個角度來審視。

國泰君安港元/美元貨幣市場基金投資經理郭睿表示：自2022年3月份以來，美國已經加息11次，累計加息525個基點。整個加息週期間，股市債市都較為波動，貨幣基金是為數不多能持續正回報的投資產品，且兼具低風險和高流動性等優點。在2023年11月2日的議息會議上美聯儲再次宣佈暫停加息，令聯盟資金目標利率區間連續兩個月停留在5.25-5.50%的高位。不過，美聯儲並沒有準備宣佈抗擊高通脹大功告成，美國的勞動力市場等數據也依然保持相對強勁，因此我們預計降息並不會很快到來，基準利率仍會高企一段時間，貨幣基金主要投資於短期定期存款、存單、美國國債及其他優質短期貨幣市場證券，通過兼具安全性和流動性的金融產品實現收益與風險的平衡。貨幣基金也將在2024年繼續提供較高的回報。

據悉,國泰君安港元/美元貨幣市場基金投資經理郭睿先生今年入選“財資” 最精明亞洲G3貨幣債券投資人高度推薦名單，其所在團隊國泰君安資產管理（亞洲）今年入選“財資”最頂尖亞洲G3貨幣債券投資機構榜單，這是國泰君安資產管理（亞洲）自2018年以來連續第六年獲得兩項大獎。

結語

在不確定的時代尋找確定性，本來就是一件很難的事，貨幣基金這樣靈活自由、兼顧安全和收益的工具給了普通投資者一個簡單易得的渠道，應該值得每個人重視。

(特別聲明：本文只面向非大陸居民。同時，投資決策需建立在獨立思考之上，本文內容僅供參考，不作為實際操作建議，交易風險自擔。)

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