抗議、停產或影響供給，鋰價有望觸底回升？

2024年1月13日 pm5:56 • 財經與經濟

海外事件幹擾共振，碳酸鋰價格迎來大漲。

近日，智利北部阿塔卡馬鹽湖發生抗議事件，澳礦也減停產。市場擔心，鋰資源的供給或將受到影響。

受消息刺激，碳酸鋰期貨2407合約昨日大漲6.4%至10.5萬元/噸。受其影響，鋰電板塊也表現活躍，多隻權重股大漲。

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鋰資源供給要出問題？

近日，澳洲鋰礦生產商Core Lithium宣佈將暫停旗下Finniss鋰專案的採礦作業。該公司表示，由於鋰精礦價格在最近12個月下跌了85%，去年10月以來下跌超50%，公司被迫暫停了露天礦坑的採礦工作。

截至去年底，該公司擁有約28萬噸鋰礦庫存，可以支持鋰精礦生產至2024年年中。

無獨有偶，智利北部近日發生大規模抗議活動，導致阿塔卡馬鹽湖的通道被封鎖。阿塔卡馬鹽灘擁有智利90%的鋰儲量，智利則是世界上已探明鋰儲量最大的國家。

事實上，在去年的大部分時間裡，SQM和Codelco就一直針對鹽灘鋰礦的開採展開談判，當地群體曾經多次與鋰礦商進行鬥爭，包括擴大采礦許可證、水資源消耗等問題均有過爭執。

不過也有消息顯示，阿塔卡馬鹽灘抗議活動封堵的是運輸鹵水的通道，鋰鹽廠一般都有鹵水和碳酸鋰的庫存，暫時影響不大。該鹽灘2023年鹵水生產對應的碳酸鋰超過25萬噸。

業內人士表示，無論是澳洲主力礦場停產，還是全球最大的鋰礦通道被堵，短期內對鋰資源的供給不會造成較大影響。

華鑫證券則指出，低迷的鋰價會導致將要投產的新礦速度減緩，並會沖擊成本相對較高的在產礦。全球鋰礦的供應增速或將開啟下降通道。

鋰價下跌空間有限

雖然突發事件的影響有限，但促使上一輪鋰價止跌的原因正是澳洲鋰礦的減停產。

據瞭解，澳洲鋰礦是當前全球鋰資源供應的第一大來源，分別佔全球和中國鋰原料供應的47%和55%。

2018年至2020年，由於鋰礦價格持續下跌，澳洲鋰礦開始減停產，2020年產量低位相較2019年的高位已下降30%。

中信證券表示，由於鋰礦產能快速收縮，鋰供應端得以加速出清，行業供需平衡逐漸恢復。隨著2020年下游需求的增長，鋰價實現觸底反彈。

由於澳洲鋰礦生產成本的上升，以及企業靈活的產銷策略，不排除澳礦減停產規模進一步擴大的可能。上述機構預計，鋰價將在8萬元/噸左右獲得支撐，後續的下跌空間有限。

下游需求仍然強烈

值得一提的是，國內鋰電池需求仍然有上升的空間。

高工產業研究院預計，2024年中國鋰電池市場出貨量將超過1100GWh，同比增長27%，正式進入到TWh時代。其中，動力電池出貨量超820GWh，同比增長20%；儲能電池出貨量超200GWh，同比增長25%。

此外，2024年中國鋰電用四大主材料出貨量增速都超過20%。其中，正極材料出貨量超300萬噸，負極材料出貨量超200萬噸，鋰電隔膜出貨量超220億平方米，電解液出貨量超130萬噸。

國投證券在研報中指出，隨著礦山探採專案逐步建成達產，期貨和現貨鋰價持續探底。但從長期來看，新能源對鋰資源的需求確定性較高，伴隨開採的逐步深入，供給端成本中樞上移，或對鋰價產生託底作用。具備較高的鋰精礦自給率的企業有望受益，未來仍然具備較高的利潤彈性。

從盤面表現來看，鋰電池概念股1月11日表現活躍，中礦資源（002738.SZ）、融捷股份（002192.SZ）等漲停，天齊鋰業（002466.SZ）等個股也迎來大漲。

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