黄金珠宝：金价预期提振，旺季+低基+估值切换（附股）

• 財經與經濟


美国8月CPI数据基本符合预期，核心CPI走弱，说明当前利率对通胀有限制作用；预计维持利率稳定，为黄金提供支撑。金价预期提振，看好黄金需求释放与毛利率提振。

核心观点：旺季+低基+估值切换，可以乐观一点。

1）金九银十旺季临近，加盟商备货拓店先行，零售端旺季有望接力，叠加金价有望上行提振，表现可期；

2）同店最悲观的时点已过：7月同期高基数阶段消化，预计8月行业增速相较7月增速有望呈现显著优化；且8月下旬逐步迈入同期低基阶段，增速表现有望持续拐点向上。

3）估值切换在即：当前板块估值对应24年仅12x，且金价贝塔下24年业绩确定性较高，板块高景气+高ROE+低估值+低风险，继续推荐！

推荐标的：潮宏基、老凤祥、菜百股份、周大生、周大福等。

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文章来源：格隆汇

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