新加坡視野下的加密貨幣政治經濟學

新加坡的戰略位置使其成為 Web3 公司與全球合作夥伴、投資者和市場建立聯係的理想場所。

作者：李國權：新躍社科大學教授，全球金融科技學院主席，SUSS NiFT區塊鏈安全聯盟共同創辦人；鄭金城：新躍社科大學研究員，特許金融科技師

2009年比特幣的出現恰逢其時。 2008 年金融危機之後，人們對傳統銀行體係普遍持懷疑態度。這場危機暴露了部分準備金製度的脆弱性。在這種製度下，銀行隻持有一小部分的儲戶資金作為準備金，其餘的則貸出。如果許多儲戶同時要求退款，就可能會導致行動危機。

比特幣將點對點交易公開透明地記錄在公共區塊鏈上，為不可信的銀行範式提供了替代方案。憑藉其2100萬的固定供應和獨立於中央銀行的特點，比特幣提供了及時的解決方案，並作為更安全、更自主的金融選擇而受到關注。

毫無疑問，今天政府和監管機構也意識到了比特幣的功能，並尊重其背後的技術和社群。

然而，加密貨幣領域的人口結構發生了變化。去中心化貨幣的政治和經濟影響吸引了早期的愛好者。如今，許多新加密玩家主要被加密貨幣的技術和金融效率所吸引。產業中的關鍵意見領袖（KOL）曾經是去中心化和自治的擁護者，現在往往熱衷於追求金融效率，甚至提倡監管（如果這意味著走向大眾和大規模採用）。

大規模採用加密貨幣的道路充滿挑戰。隨著產業的發展，遵守監管標準的成本也在增加。這就提出了一個相關問題：鑑於成本不斷上升，廣泛採用是否可行？此外，人們的態度也發生了明顯的轉變，許多人現在對注重隱私的創新想法不屑一顧。

由於Zcash 等計畫的先驅者的努力，零知識證明（ZK）獲得了廣泛的關注。這些項目在對監管機構進行技術教育方面發揮了至關重要的作用。一個典型的例子是2016 年7 月，Zooko Wilcox 在新躍社科大學（Singapore University of Social Sciences, SUSS）開設了一門零知識證明課程。這催生了Project Ubin 2，強調央行數位貨幣（CBDC）的隱私保護。 CBDC 是一國貨幣的電子化版本，由其中央銀行發行和管理。它們的價值將比穩定幣穩定得多，因為國家信譽對其價值進行背書。

加密產業的價值與其技術有著內在的聯繫，尤其是監管機構難以控製的方面。如果加密貨幣很容易受到監管，其內在價值可能會降低。這是因為它的吸引力在於它的去中心化和自主性。

無法監管的加密技術是產業價值和對虛擬經濟貢獻的關鍵決定因素。接受監管是一把雙面刃。越容易監管，虛擬經濟就越容易被惡意分子控製。這對寬鬆的政府來說將是災難性的，特別是如果它推廣CBDC 和穩定幣。

加密社群必須對洗錢、人口販賣、販毒、恐怖主義融資、賭博和色情等非法活動保持警惕。但保持平衡很重要。 Tornado Cash 等增強隱私的技術應該評估其潛在好處，而不僅僅是它們可能造成的潛在危險。徹底拒絕此類技術可能會阻礙Web3 的成長和長期的價值主張。

隨著我們邁向數位經濟，資料安全和隱私的重要性怎麼強調也不為過。這些不僅是技術要求，也是維護人性尊嚴的基礎。支持數位經濟的工具和技術應該優先考慮這些價值觀。

在我們推動數位經濟的過程中，資料安全和隱私絕不應該受到損害。底層技術是維護人性尊嚴的關鍵。希望我們不要以犧牲人類尊嚴為代價來推動數位經濟。

加密貨幣的地緣政治是多方面的，各國根據其經濟、政治和戰略利益採取不同的方法。隨著加密貨幣格局的發展，它無疑將在塑造全球權力動態、貿易關係和金融體係方面發揮重要作用。作為建設者，不僅要考慮技術，還要考慮政治和經濟。例如，雖然技術可能是虛擬的，但不像中本聰那樣消失的開發者將受到物理限製。他們必須避免擴張到對加密貨幣不利的地區，在熊市期間減少成本，並確保將所在地安置在政治穩定的地區。否則，該項目可能會因各種意外問題而暫停。

大國可能對加密貨幣或穩定幣並不友好，但這正是小國所需要的。加密穩定幣可以透過滿足去美元化國家的小國的需求來成長。了解加密貨幣的地緣政治可以幫助我們在正確的方向上取得成功。

雖然大國可能會抵製加密貨幣，但較小的、去美元化的國家卻受益匪淺。了解這些地緣政治的細微差別可以有效地指導加密貨幣企業。

利用司法管轄區之間監管差異的監管套利是加密貨幣領域的短期策略。隨著加密貨幣越來越受歡迎，全球機構推動標準化監管，縮小了此類套利的範圍。 G20 和國際貨幣基金組織(IMF) 等國際機構正在努力創建標準化監管框架。加密貨幣法規不斷變化，今天對加密貨幣友善的國家明天可能會有更嚴格的監管。在寬鬆的監管環境中運作可能會損害公司的聲譽。此外，不斷搬遷以利用監管差異在後勤方面具有挑戰性，並且可能會擾亂業務運營。為了永續成長，建議在明確的監管環境中運作並與監管機構合作。遵守嚴格的法規還可以培養用戶的信任，這對於加密產業的長期成功至關重要。

新加坡是一個開放的經濟體，一直對Web3友好，政策相對穩定且可持續。新加坡金融管理局（MAS）作為新加坡的中央銀行，致力於促進永續經濟成長並培養穩定的金融中心。金管局的關鍵績效指標包括促進永續經濟成長和就業，維持強大、持久和值得信賴的金融中心，以及培育創新和多元化的金融中心。

相較於香港對發展散戶的興趣，新加坡更注重機構類型的商業活動。金管局歡迎業界負責任的數位資產創新倡議，並鼓勵有興趣的各方向金融科技監管沙盒提交提案進行實際測試。這將使Web3 新創公司和專案能夠在現實場景中測試他們的解決方案，而無需立即面臨全面的監管要求。金管局不僅負責監管，也重視發展職能。它在平衡監管和發展方面做得非常出色，針對不同的產品開發週期應用了適當程度的監管。

透過金融部門技術和創新(FSTI 3.0) 等計劃，金管局將在三年內為技術和創新投入高達1.5 億新元的資助。新加坡正在為能夠塑造Web3 未來的專案提供財務支援。

新加坡對教育的重視造就了高技術水準的人才隊伍，使其成為Web3 人才的熱門地區。新躍社科、新加坡國立大學、南洋理工大學、新加坡管理大學、全球金融科技學院以及新加坡的其他大學和機構專門提供Web3 課程。

最後，新加坡的全球連結性和作為金融中心的地位也增加了其吸引力。新加坡的戰略位置使其成為Web3 公司與全球合作夥伴、投資者和市場建立聯繫的理想場所。正是因為這些原因，Token 2049 這兩年選擇了新加坡。

然而，新加坡對加密資產的歡迎態度不應被誤認為是寬鬆的。新加坡的加密貨幣服務提供者不得向公眾宣傳其服務，隻能在其社群媒體上進行活動。儘管如此，新加坡在國際市場上仍具有競爭力。

道德與合法性的交叉點是一個複雜的問題，尤其是在加密貨幣和技術等領域。誠然，道德設計可能並不總是符合法律要求，相反，嚴格遵守法律也可能並不總是道德上合理的。這個難題並不是加密貨幣獨有的。這也是人工智慧等科技領域更廣泛的挑戰。

與監管機構和政府合作對於加密社區至關重要。平等合作有助於創造一個平衡和公平的監管框架，而不是僅僅關注服從於監管要求。這種方法可以防止過度監管導致抑製創新，同時解決道德問題。

加密產業應該避免「不惜一切代價追求利潤」的心態，因為這可能會導致道德困境和監管反彈。在創新、合規和道德之間找到平衡至關重要。重要的是要參考既定的道德和行為準則，並與監管機構和專家進行持續對話，以應對這些複雜性。

總之，加密社群應該優先考慮道德準則和法律合規性。與監管機構的合作，加上考慮道德的創新承諾，將是實現大規模採用和確保產業長期永續性的關鍵。

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