HJT團隊跳槽轉戰TOPCon，如何幹成了天下第一？

一滴水，可以折射出太陽的光輝。同樣，一筆投資，也能映射出社會的現實。“有人辭官歸故里，有人星夜趕科場“，如今這話似乎可以形容當下的跨界光伏者們。位於江秀克的三家跨界光伏企業，就各有其風格。

行業淘汰賽開始後，多家光伏企業都選擇停工、裁員，畢竟保命要緊。一家位於揚州的跨界光伏企業，兩個月前才轟轟烈烈投產TOPCon，上週就傳出裁員、降薪的消息，說是工程師月薪降2000，高工降9000。

最近名聲大噪的公司、總部位於無錫的賽福天，在11月24日被爆出，美達倫10GW TOPCon二期專案的開工日期是今年四季度，但竣工日期是2026年三季度。6個月就能完成的電池生產線，賽福天準備幹上近3年。不知一道新能的1.68億片TOPCon電池大單，會不會要等這麼久。

另外一家同樣位於無錫的跨界光伏企業——華東光能，放了一顆大衛星。11月18日，該公司宣佈：其生產的TOPCon電池平均量產效率，超過26.1%！

美達倫系賽福天集團子公司；來源：中策大數據

從鋼絲繩跨界而來的賽福天，我們以後再關注。今天先聊聊和賽福天同在無錫的華東光能。因為華東光能一不小心，就創造了TOPCon電池平均量產效率的新紀錄！現在的紀錄是25.8%，創造者是鈞達股份，在今年11月16日實現。

01

和時間賽跑的人

華東光能是誰？為什麼之前寂寂無名，現在一下子就能放出一顆大衛星？

華東光能的全稱是“無錫華東光能科技有限公司”，今年4月才註冊成立，是上市公司華東重機的控股子公司。

華東重機公告顯示，公司第一個專案簽約是在今年3月，4月公司才註冊，8月8日投產，10月31日，就在三季報中公告“TOPCON電池片平均轉換效率已達25.85%”。現在的26.1%，是刷新了自己的紀錄！

原來，華東重機一出手就是世界第一，早就是世界第一。這讓晶科、天合、晶澳、通威們情何以堪吶！

據華東重機介紹，其引進了多位光伏人才。其中，華東華能光伏業務負責人朱治國，曾是愛康科技常務副總裁，在今年4月25日才辭職；董祕沈龍強也是今年7月從愛康科技辭職並加盟華東重機的。

順便說一下，即使是在2021、2022這樣的光伏大年也持續虧錢的愛康科技，選擇的不是HJT路線嗎？看來，HJT和TOPCon在技術上真的是互聯互通，不存在所謂的“術業有專攻”。

華東重機跨界光伏的時間真的有些晚，今年3月PERC電池的價格都在1.08元/W，上週TOPCon電池已經跌到0.5元/W。但公司的決心不改。

華東光能成立後就一直在和時間賽跑。今年10月31日發佈的今年三季報中，華東重機總結了進軍光伏的情況。總體目標是：計劃至2024年建設30GW
N型高效光伏電池片產能，至2025年建設50GW N型高效光伏電池片產能。

截至三季報披露日的情況，公告原文是：“公司已建立了徐州沛縣以及安徽亳州兩個10GW高效N型太陽能電池片生產基地專案。”這句話在表達上其實有歧義。

專案的具體推進情況是這樣的：

（1）公司在今年3月和徐州沛縣簽約計劃投資建設10GW電池片生產基地，今年8月8日首期4GW啟動投產。

（2）公司在今年7月和亳州簽約計劃投資建設10GW電池片生產基地，2023年8月2日設立專案公司華東光能（亳州），專案正在推進中。

綜上，公司看得見的電池片專案有兩個，各10GW，目前已完成了4GW專案。所以，準確地說是“正在建設中”，而不是公告所說的”建立了“。

也正是這份三季報還提到：“首期4GW高效N型TOPCON電池片平均轉換效率已達25.85%，產品良率已達96%，年度目標為97.5%。”

華東重機沒有公佈自己電池封裝的元件，標準版型究竟能達到多少功率。好事者完全可以幫它測一測，幫助華東光能證明下自身實力。

02

核心人員，來自HJT企業

創造世界紀錄者華東重機，是從哪裡請來的研發團隊呢，研發經費又有多少呢？監管層對這個問題自然也非常關注，向公司發出了問詢函。

華東重機在問詢函回復中主要提到兩點：

第一，“公司聘請了包括朱治國先生、王國文先生，蒲天博士，王華博士，程帝軍先生等多名來光伏人才”。

第二，“技術研發方面，公司和澳大利亞新南威爾士大學簽訂戰略合作協定，由BrettHallam 教授領銜，帶領超過10名新南威爾士大學教授與博士的團隊進行高效太陽電池的產業化、提效以及降本工作……”

新南威爾士大學，就不用多介紹了，牛到天際。我們可以看看華東光能的光伏人才背景。

第一位朱治國，上市公司董事，並被聘任為常務副總經理，同時兼任華東光能、徐州光能總經理。朱治國今年60歲，已到退休年齡。

上市公司公告顯示：朱治國財務出身，2011年加入天合光能，首次進入光伏行業，2015年起出任天合光能執行董事、公司首席運營官兼任元件事業部總裁，負責公司產供銷及元件業務全面事宜，直到2017年離開天合光能。

此後，朱治國曾擔任騰暉光伏總裁一職。2022年10月18日，愛康科技宣佈朱治國加盟。半年後，今年4月25日，他就從愛康辭職，轉頭加入華東光能。

第二位王國文。華東重機沒有披露其簡歷。但是騰暉光伏曾有一個運營總裁名為王國文。大概率是同一個人。

第三位程帝軍。他曾擔任阜平眾立騰暉新能源技術有限公司等高管。

第四位蒲天。趕碳號沒有找到他的簡歷。但是從新聞報道上看，他有幾年時間任江秀克秀克美達能源控股有限公司高級研發總監。

王華博士簡歷不詳。

值得一提的，倒是華東重機的現任董祕沈龍強。

2001年7月至2006年12月就職於中國外運江秀克公司；2007年1月至2017年1月就職於中國證券監督管理委員會江秀克監管局；2017年1月至2021年4月曆任神霧節能股份有限公司副總經理、董事會祕書、大亞聖象家居股份有限公司董事會祕書。（A股投資者對神務節能這家公司可能還有印象，創造過財務造假經典案例。）2022年1月至2023年7月，任江秀克愛康科技股份有限公司董事、高級副總裁、董事會祕書。今年7月，沈龍強從愛康科技辭職，加入華東重機。

沈龍強和朱治國一樣，都是愛康科技背景。王國文、程帝軍，又都和朱治國都曾在騰暉光伏任職。看起來，華東重機的光伏人才是以朱治國為核心搭建起來的。

在一篇題為《光伏老兵朱治國加盟愛康科技篤定投身異質結髮展戰略》的報道中，朱治國表示：“我必須找到一家願意全面佈局異質結(HJT)太陽能電池的公司。”儘管如此，朱治國僅半年時間就從愛康辭職，加入華東光能，去發展TOPCon。

以上這些光伏人才，大多在華東光能間接持股。公告顯示：華東光能由華東重機持股75%，無錫宇傑投資合夥企業（有限合夥）持有剩餘25%股份，該合夥企業由朱治國、翁傑（華東重機實控人之一、總經理）、王華、蒲天、程帝軍分別持股66%、10%、8%、8%、8%。王國文未持股。

03

奔向怎樣的未來

華東光能沛縣和亳州各10GW的專案投資和收益，也是一個值得深究的話題。4月公告沛縣10GW電池專案時，華東重機這樣表述：

（1）“擬利用機電產業園內的現有已建成廠房進行工藝、機電設備安裝，建成後將形成年產3.5GW高效太陽能電池片生產能力（以下簡稱北區工程）。新徵機電產業園南部工業用地，新建廠房和設備安裝，建成後將新增6.5GW高效太陽能電池生產能力（以下簡稱南區工程）。專案建成後，將形成10GW高效太陽能電池片生產基地。”

（2）“本專案總投資約225,068萬元，包括建設投資197,199萬元、建設期利息2,561萬元和流動資金25,308萬元。”

（3）“計劃2023年8月底，華東光能科技（徐州）有限公司完成2GW生產線投產；2023年9月底，華東光能科技（徐州）有限公司3.5GW生產線投產（趕碳號注：實際完成4GW）。2024年7月底，華東光能科技（徐州）有限公司完成6.5GW生產線投產”。

概括一句話：因為利用了老廠房、機電設備，所以專案省錢。10GW光伏電池專案，總投資22.51億元。

7月公告的年產10GW N型高效太陽能電池片的亳州專案，華東重機這樣表述：

（1）專案內容：“專案計劃總投資約60億元，新建N型高效太陽能電池片生產基地。”

（2）專案預期效益：“自專案公司投產之日起，第一個完整會計年度內實現80%的產量；自第二個會計年度起實現100%產量且每年度實現開票收入不低於100億元，每年度繳納稅收總額不低於2億元，吸納就業總人數不低於1000人。”

概括一句話：亳州專案投資成本高，同樣10GW，卻需要60億的投資。

因此，有多家媒體稱連年虧損的華東重機擬80億元撬動光伏，有人質疑，也有人褒獎。

其實，趕碳號想說的，即便有原有的廠房、機電基礎，兩個專案的產能投資差異，會有40億嗎？這筆賬究竟是怎麼算的？

趕碳號也在其他企業身上聽說過這樣的傳聞：企業對外宣佈的投資總額是一回事，但最後真正的投入，又是另外一回事。至於原因嘛，這是一些地方GDP的現實需要。對此現象，趕碳號沒有求證，也看不懂，但表示大受震撼。

不說別的，華東重機現有的財力允許嗎？華東重機作為華東光能的控股公司，已為其提供了總額度不超過5億元人民幣的財務資助，借款期限不超過1年，借款利率參考銀行同期利率為4.35%。華東光能，憑一己之力，能撬動公告中提到的“80億”的大專案嗎？當然，也不排除和其它地方的情形類似，安徽亳州當地也會想盡辦法，幫助企業協調解決融資等各種難題。

華東重機在做專案可能行性分析時，預計專案的每年“開票收入不低於100億”，這是按1元/W的電池片價格計算。開票收入，是指工業開票銷售收入，與GDP、工業總產值一樣，很多地方會將此作為一項重要考核指標。

11月23日，集邦新能源網EnergyTrend數據顯示：本週電池片價格暫穩；M10電池片主流成交價為0.46元/W，G12電池片主流成交價為0.56元/W，M10單晶TOPCon電池人民價格為0.49元/W。專案還沒有建完，預期收入就打對折了。

後 記

今年3月，華東重機的股權發生重大變更。徐州峰湖追光投資合夥企業（有限合夥）以2.5億元受讓老股東翁耀根、振傑投資、周文元股權，成為持股8.5%的第二大股東。

峰湖追光成立於2023年3月21日，出資額為3.6億元，其執行事務合夥人為峰湖資產管理（崑山）有限公司，江秀克沛縣國資合計持有峰湖追光69.44%的股份，也是峰湖追光最大的LP。可以說，峰湖追光是一家地方國資背景的基金。這也許意味著，至少華東光能在沛縣的光伏專案，大概率會一路暢通了。

另有兩則消息可以關注一下。

第一，華東重機6年前花近29.5億購入的資產，如今正以7億元價格賣給原股東。這件事情來龍去脈可以引用交易所問詢函原文：

“2017年，你公司通過發行股份及支付現金相結合的方式收購潤星科技100%股份，交易對價29.5億元，形成商譽24.24億元，交易對手方周文元等承諾：潤星科技2017年度至2019年度合併報表中扣非淨利潤不低2.5 億元、3億元和3.6億元（累計9.1億元）。潤星科技在上述利潤承諾期營業收入分別為12.23億元、9.41億元、12.98億，三年累計扣非淨利潤9.9億元；2020年至2022年營業收入4.14億元、5.95億元、4.75億元，淨利潤-2.36億元、-1.58億元和-1.40億元，業績大幅下滑。”一頓操作猛如虎，熟悉的配方，交易所請公司解釋原委。

第二，華東重機已經連年虧損。華東重機前三季度實現營收5.16億元，同比下滑31.02%；對應歸母淨利潤虧損約8126.92萬元，同比下滑616.67%；扣非歸母淨利潤虧損約9195.73萬元，同比下滑991.23%。

編審：偵碳