紅海局勢緩和，國際油價大跌逾3%！長期走勢仍存不確定性

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12月28日，國際油價顯著下跌。

截至當天收盤，WTI2月原油期貨價格收於每桶71.77美元，跌幅為3.16%，刷新12月15日以來收盤低位；布倫特2月原油期貨價格收於每桶78.39美元，跌幅為1.58%，刷新12月18日以來收盤低位。

今日，港股石油股走低，截止發稿，中海油田服務、中國海洋石油跌超1%，崑崙能源、中國石油股份等跟跌。

紅海局勢緩和，國際油價大跌逾3%！長期走勢仍存不確定性插图1

油價下行


近日紅海航線逐步恢復，令市場憂慮情緒有所緩和，為油價下行奠定基礎。上週，美國國防部長奧斯汀宣佈將建立一支多國聯合護航部隊，在紅海南部和亞丁灣進行安全巡航。有了這一保障，本週集運巨頭馬士基宣佈準備恢復紅海運輸。此外，法國船運巨頭CMACGM也宣佈恢復紅海航行。

昨日，美國能源部（EIA）公佈的原油庫存數據顯示，12月22日當周，美國原油產量持穩於1230萬桶/日，原油庫存減少711.4萬桶，創8月以來最大周降幅。此外，汽油庫存減少66.9萬桶，餾分油庫存增加83.3萬桶。

而美油主要交割地庫欣的庫存卻增加150.8萬桶，來到三個月來高位。

美國石油協會（API）公佈的數據顯示，截至12月22日當周，API美國原油庫存增加183.7萬桶，預期減少260萬桶；汽油庫存減少48萬桶，精煉油庫存增加27萬桶。

上述數據公佈後，原油期貨價格進一步下跌。對此，有業內人士表示，庫欣的庫存增加以及暖冬天氣都壓制了油價。

回顧下半年，國際油價呈現震蕩走勢。

10月初新一輪巴以衝突爆發以來，地緣政治風險上升，市場的擔憂情緒劇增，促使國際原油價格進一步走高。此後，國際油價震蕩下行，供需因素再次主導油價的表現。

而近期，巴以衝突外溢導致紅海局勢升級，葉門胡塞武裝以“支持巴勒斯坦”為由，多次使用導彈和無人機對以色列境內目標發動攻擊，並連續襲擊紅海水域的船隻。

12月15日，胡塞武裝宣稱在紅海南部的曼德海峽襲擊了兩艘貨船。隨後，馬士基、赫伯羅特、達飛海運集團、地中海航運等集運巨頭陸續發佈聲明，暫停其所有經紅海的貨櫃運輸。

這導致運輸時間延長和成本上升，令市場對原油供應擔憂劇增，國際油價再次走強。

未來仍充滿不確定性


綜合來看，國際原油價格未來走勢仍充滿不確定性。短期來看，紅海地區的緊張局勢仍將是主導國際油價走勢的重要因素之一，但從長期來看，原油的供需關係才是根本影響因素。

需求方面，隨著全球經濟增速進一步放緩，全球原油需求前景令市場十分擔憂。據經濟合作與發展組織預測，今年全球經濟增速為2.9%，明年將放緩至2.7%，2024年將成為自2020年以來全球經濟增速最低的自然年。

供給方面，石油輸出國組織內部分歧不斷。此前OPEC+就石油供應達成協定，減產總額達到220萬桶/日。不過由於減量規模有限且是“自願減產”，市場認為對產油國約束力有限。

展望後市，新湖期貨認為OPEC+即將進一步深化減產，全球北半球氣溫環比有所上升，餾分油需求同比仍偏弱，油價維持高位震蕩或小幅上漲。

興證期貨表示，綜合來看，本週EIA數據顯示原油基本面有一定邊際改善，但當前市場仍然圍繞交易地緣事件，紅海危機的變化對油價影響較大，在地緣政治因素明瞭之前，對原油市場持謹慎態度。

國泰君安期貨指出，短期美債收益率在美聯儲沒有進一步降息信號前或維持震蕩，疊加紅海通行情況的不確定性對油價短期影響或反覆。過去一週，內外盤油價持續迎來修復性反彈。未來一週仍需關注OPEC+減產執行率。如果12月減產執行率好於9-10月的情況，疊加前期宏觀面利空階段性出盡以及2024年一季度的減產執行，油價仍有一定可能延續小幅反彈。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com






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