2月份黃金銷量“大賣”！國內金價還沒上500，還能漲嗎？

2024年3月2日 am10:11 • 財經與經濟

美國1月通脹超預期，降息預期下降，金價短期承壓。據Wind，2 月5 日至2 月16 日，COMEX 黃金下跌1.55%至2025.5 美元/盎司，美元指數上漲0.30%至104.28。據美國勞工部，美國上週初請失業金人數21.2 萬人，預期22 萬人，前值21.8 萬人。據Wind，美國1 月核心CPI 同比升3.9%，預期升3.7%，前值升3.9%。

2023 年海外金價大幅上漲，COMEX 黃金均價1942.77 美元/盎司，同比上漲7.93%。受人民幣貶值因素影響，國內金價漲幅高於海外。騎牛看熊認為黃金具備商品、貨幣與金融三重屬性，新環境下三者形成共振，金價整體仍處於上漲大週期，其價值有望獲得重估。

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2024年春節期間黃金珠寶銷售火爆，實現開門紅，國內黃金均價450元/克，同比上漲14.71%，公司在國內銷售的黃金產品受益。據商務部商務大數據監測，2024 年春節期間，全國重點零售和餐飲企業銷售額同比增長8.5%，其中金銀珠寶銷售額同比增長20%左右，遠超市場整體水準。

上海市商務委數據顯示，節日期間，豫園商城、新世界城等合計銷售額同比增長超16%。美聯儲核心關注通脹降溫情況，2月強勢的核心CPI 數據使得市場對於美聯儲降息預期下降，金價出現高位震蕩。中國黃金協會數據顯示，春節期間黃金消費火爆，黃金首飾和龍年金條成為最具人氣的產品。黃金具備商品、貨幣與金融三重屬性，新環境下三者形成共振，金價整體仍處於上漲大週期，其價值有望獲得重估。

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在北京，春節假期前三日，商務局重點監測的百貨、超市、專業專賣店、餐飲和電商等業態企業實現銷售額22.8 億元，較去年農曆同期增長40%，較2019 年增長63.1%。春節期間，各地消費迎來“開門紅”。在重慶，觀音橋商圈日均人流量超80 萬人次，商圈商場餐飲消費同比增長超五成。在天津，金街商圈組織近50 場非遺展演活動，搭建全新消費場景，日均營業額突破1 億元，創新高；湖北發放新春消費券，武漢商場推出新春遊園會活動，客流量比去年同期增長約兩成。

春節期間多省市線下百貨實現客流和銷售雙增。商務部大數據監測顯示，各地商圈客流大幅攀升，除夕全國示範徒步區客流量、營業額同比分別增長26.9%和21.7%。春節期間全國重點商圈客流總量同比增長73%，與去年同期相比，客流量排名前十的商圈中，新出現了重慶解放碑徒步區、西安大唐不夜城徒步區、廣州的北京路徒步區和哈爾濱中央大街徒步區。

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在居民消費需求偏熱、工業生產超預期改善拉動美國勞動力需求的背景下，勞動力潛在供給卻在減少，勞動力市場緊張局面可能不但難以在近期明顯改善，甚至可能進一步強化，一旦出現這種情況，薪資增速此前一度連續回落的態勢可能就變得難以持續，甚至出現反彈，由此可能向通脹再度形成傳導，薪資通脹螺旋或再度強化，通脹的高位黏性可能增強。

據華中、華東等多地經銷商反饋，黃金珠寶1月和2月終端動銷整體表現略超預期同店增10%-20%，各品牌表現分化。從結構來看，春節返鄉過年，小年-正月初八低線城市表現好於高線城市，預計初八後消費迴流至一二線城市。騎牛看熊認為不同區域人口結構、風俗習慣、經濟水準不同，表現出差異，河南地區仍以婚慶、中年人購買需求驅動，華東地區悅己需求佔比提升、黃金一口價，還有古法金錶現亮眼。

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