房地产回归消费属性，中国金茂(00817.HK)如何行稳致远？

2023年9月8日 am7:57 • 財經與經濟

8月29日，中国金茂(00817.HK)发布了2023年中期业绩报告，并在香港召开了业绩发布会。

此次发布会新上任不久的中国金茂董事长及管理团队首次集体面对资本市场亮相，共同解读了中国金茂在2023年上半年的业绩表现以及未来发展战略。

房地产回归消费属性，中国金茂(00817.HK)如何行稳致远？插图1

中国金茂2023年中期业绩会现场

1·新管理团队亮相，回应市场热点议题

此次业绩会备受市场关注，市场将关注的焦点投射到了新管理团队未来的经营思路上。

与此同时，中国金茂未来发展将在多大程度上受到母集团的引导和影响，中国中化将如何给予中国金茂的发展提供支持和引领，也都成为了投资者们关心的议题。

在业绩发布会上，管理层毫不回避地针对投资人最为关切的核心议题进行了回应。

针对中国中化对金茂的支持，中国金茂总裁陶天海先生表示，中国中化对中国金茂的支持体现在资金、业务等多个方面，总体而言支持力度不减反增。同时，中国中化未来可能以股代息或其他合规的方式继续增持中国金茂的股份，并继续保持中国金茂并表地位。

随着新的管理团队的上任，公司战略层面也有一系列适应性调整，在开发业务上，中国金茂继续坚持适度规模，关注效率提升盈利能力，实现城市聚焦、板块聚焦和产品聚焦。在持有方面，增加精品持有。此外，还将围绕服务和建筑科技等板块持续发力。综合而言，公司战略调整的核心目标是在继续提质增效、稳住开发业务基本盘的同时，将持有、服务和科技业务打造成公司的第二增长曲线。

正如董事长张增根在业绩会上所强调的，房地产已经逐步回归消费属性，行业进入发展新阶段，“中国金茂整体持续稳健发展，积极响应国家要求，以‘城市运营商’为战略定位，推动‘双轮两翼’升级，逐渐形成的差异化竞争优势。我们对金茂未来持续发展保持坚定信心。”

2· 中期成绩单两大亮点呈现高质量发展姿态

此次中国金茂交出的中期成绩单，整体业绩层面虽然仍然承受压力，但经营性业务复苏态势明显，公司高质量稳健发展的内核得到加固。

上半年公司实现营业收入268.4亿元。

从财报呈现的亮点来看，金茂持续巩固其在行业的优势站位，展现后续发展的后劲。

首先是，双轮两翼战略的兑现。

金茂在稳健提升“地产开发+持有运营”的“双轮”业务的同时，持续在“服务+科技”的“两翼”赛道中积极拓展，上半年公司双轮两翼战略取得了显著的成绩。

双轮业务方面：

在地产开发上，公司的业绩表现不仅在规模上取得了显著增长，更在市场地位和财务回款方面取得了优异成绩。上半年，公司累计取得签约销售额860亿元，同比23%，行业排名11，稳居第一梯队。上半年累计回款909亿元，回款率达到106%，创下历史新高。

地产开发业务作为公司的核心基石，高效的销售和回款能力不仅稳固了财务基础，同时也展现了公司在行业复苏阶段的快速回血能力。

值得一提的是，公司优质的土储布局和区域深耕也持续支撑公司领先的销售排名以及良好的回款表现。上半年，公司一二线城市销售金额占比超88%，其中北京、上海和青岛等核心城市分别贡献50亿以上销售额。

总体来看，上半年公司销售进度良好，考虑到下半年公司预计新增供货600亿，加上上半年结转接近1000亿，公司可售货值资源充裕，叠加当前政策强力支持下的市场回暖势头，后续大概率将达成全年销售目标，并进一步支撑公司业绩的增长。

上半年，中国金茂继续保持“三道红线”全绿档，同时积极优化债务结构，截至6月底，一年内到期债务占比仅14%，较去年底下降8个百分点，延续稳健安全的发展态势。

在持有运营方面，特别是商业和酒店领域，公司核心指标达到了新的高度，展现了持有业务的活力和价值。

其中，零售商业领域，上半年公司商业收入、销售额和客流量分别增长68%、125%、110%。回暖市场明显。这一系列指标的大幅增长，也体现了公司在零售商业领域的市场洞察力和经营能力。

酒店经营板块的表现同样出色，不仅体现在收入和经营毛利的大幅增长，更表现在酒店经营板块EBITDA水平的显著提升。上半年，酒店经营板块EBITDA水平较去年同期增长11倍，较2019年超约14%，创下历史新高。这一系列数据反映了在后疫情时代公司强劲的复苏态势。

两翼业务方面：

金茂服务上半年管理规模快速扩张，在管面积同比提升56%，营业收入同比提升23%。值得关注的是，金茂服务在客户满意度方面依然保持在90分位，稳居行业第一梯队，这不仅证明了公司在提供高质量服务方面的成绩，也彰显了其在市场中的竞争力。金茂服务业务规模的稳定增长和客户满意度的持续维持，为公司在服务领域的差异化竞争优势提供了坚实基础。

在科技方面，中国金茂积极探索“绿色健康、智慧科技”的人居方向，并致力于构建核心技术能力。

截至目前，公司在国家级高新企业和“专精特新”企业方面的累计数量达到了11家和4家，展现出其在科技创新和技术研发方面的深度投入和积极成果。上半年新增专利申请数量达到62项，发明申请数量更是达到26项。通过持续加强技术创新，公司在科技领域将有望实现更多的突破，为未来的业务发展提供更加坚实的支持。

此外，此次业绩期，中国金茂实现了明显的提质增效，并将持续保持高质量发展姿态。

公司首席财务官乔晓洁女士在业绩会上指出，公司管理层已明确公司未来的业务发展方向，专注于四大业务领域。未来的经营思路也清晰，即通过盘活存量，优化增量，提升质量和效率，实现组织结构的调整，从而实现中国金茂高质量的持续发展。

不难看到，新管理层的战略规划不仅注重短期的盈利增长，更加强调持续稳健的财务状况和长期的可持续性的重要性。这确保了公司在行业中保持领先地位，并创造持久的价值。

总之，金茂在2023年中报中的亮点充分展现了公司双轮两翼战略的扎实成果，以及在提质增效和高质量发展方面积极探索和实践的努力。这些优异表现不仅突显了金茂在行业内的领导地位，也验证了其在多元业务领域中稳健的经营和创新能力。

文章来源：格隆汇

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