【收市必讀】恆指跌破五天線支持市場快漲快跌

2023年11月1日 pm12:50 • 财经与经济

個股表現

恆指10月31日收報17112.48，下跌 293.88點或1.69%。股價從全日低位17042.1至全日高位17337.7，股價波動率 1.73%。最近10個交易日當中，恆指股價錄得6日下跌，在此期間下跌了2.99%。

【收市必讀】恆指跌破五天線支持市場快漲快跌插图1

港股Y模型分析：指數雖然低位震盪，但跌破了五天線的支持，這對於短期結構的正面修復帶來了一定的麻煩，逼近了整數關口，短期又要考驗這個位置的支持了。而隨著短期均線的下移，也會給指數帶來承壓。要再度實現穩定修復需要至少站上17300點的水準。而下破了整數關口，結構又會走弱，需要留意。

市場點評:雖然市場看上去仍然有分化，但部分個股的放量走弱卻給本來企穩的市場再度帶來了負面壓力。而且我們昨天也提及，這個上漲的節奏和波幅與以往一樣，極其容易造成炒波幅的格局，快漲快跌，不利於個股的持續性。接下來，需要看待部分前期走強個股的承接了，守穩則還存在後續的機會，如果重回起點，就又是一輪波幅遊戲。

技術信號與分析

根據技術系統分析恆指上升機會率37.5%，RSI數值40，指標信號有1個看好指標，5個看淡指標。即市阻力位17538，若升穿阻力位上望18066。即市支持位16887，跌穿則有可能下試16524。

【收市必讀】恆指跌破五天線支持市場快漲快跌插图3

衍生品表現

恆指認購證街貨減少0.5%。2024年2月到期，價外10% 的認購證街貨增加最為明顯。其次為2024年3月到期，價外10% 的認購證為第二大街貨增加產品。恆指認購證整體成交額增加8.1%。

恆指認沽證街貨增加4.2%，2024年1月到期，價內10% 的認沽證街貨增加最為明顯；其次為2024年1月到期，價外20% 的認沽證為第二大街貨增加產品。恆指認沽證整體成交額減少30.1%。

恆指牛證街貨減少5.2%，2024年7月到期，收回價10% 的牛證街貨增加最為明顯；其次為2024年1月到期，收回價10% 的牛證為第二大街貨增加產品。恆指牛證整體成交額增加23.8%。

恆指熊證街貨減少4.9%，2026年3月到期，收回價10% 的熊證街貨增加最為明顯；其次為2026年4月到期，收回價10% 的熊證為第二大街貨增加產品。恆指熊證整體成交額減少9.2%。

衍生品展望

恆指即市阻力位17538。考慮在阻力位附近看淡，行使價17400，2024年5月到期的認沽證產品，可以考慮20326，引伸波幅最低，實際槓桿5.6倍。

防守性更強的投資者可以考慮阻力位18066附近產品。行使價17711點，2024年1月到期的恆指認沽證，19127 引伸波幅最低，實際槓桿8.1倍。其次可以考慮18774，引伸波幅26.6%，實際槓桿8.2倍。

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進取投資者通常考慮價外認沽證產品，行使價可以參考即市支持位16887。引伸波幅同樣較低的產品有16149及16170行使價分別為17100與17018點，實際槓桿分別為：9.3倍及9.3倍，且 3個月以上到期。

市場上亦有投資者會利用熊證捕捉看淡交易機會，因為熊證槓桿往往比認沽證高，不過，投資者要留意，熊證有收回機制，所以對於收回價的考慮應比較保守。收回價在阻力位17538以內的熊證，產品56990，2026年3月到期，溢價-0.45，槓桿37.2倍。另一個考慮是2026年7月份到期，收回價17550點的57181，溢價-0.45，槓桿37.2倍。另外相對稍遠的熊證產品有56857，收回價18090點，槓桿18.6倍，2026年3月份到期，條款相近的產品有35隻。

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