Foresight Ventures：加密暗流湧動，傳統資金或進軍RWA

主線圍繞AI、MEME、SOL生態。本週BTC大幅回調，現貨ETF出現淨流出。

撰文：Mike，Foresight Research

A.市場觀點

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一、宏觀流動性

貨幣流動性改善。本週美聯儲會議放鴿，全年計劃降息3次，市場上調寬鬆押注。市場預期美聯儲將在5月開始放緩量化緊縮，直到明年2月結束，這段時間將對應投資市場的最大紅利期。日本央行17年首次加息。美股高位震蕩，加密市場跟隨美股調整後反彈。

二、全市場行情

市值排名前100漲幅榜：

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主線圍繞AI、MEME、SOL生態。本週BTC大幅回調，現貨ETF出現淨流出。市場主線圍繞Meme、SOL生態。Solana鏈類似17年ICO的ETH行情，承接了BTC流出山寨幣的資金。這次土狗熱是本輪牛市動物園行情的小型預演。

1. BOME：Pepe Meme 藝術家 Darkfarm 所發行的 BOOK OF MEME，上市三天漲幅1000倍上所幣安，掀起Solana鏈上Meme預售熱潮。BOME可理解為是一個面向 Meme 的永久儲存圖庫，並將在其基礎上擴展一系列 Meme 創作功能。Solana鏈上土狗跑路增多。Meme如果上不了大所，都會慢慢變成PVP互割模式。

2.JUP：交易量受益Solana鏈上的土狗交易熱潮。Jupiter是建立在Solana鏈上的交易聚合器，聚合了超過一半的交易量。協定推出了發射平臺和孵化器來進行橫向擴張。

3. POLYX：貝萊德基金在ETH鏈上推出首個代幣化基金，並計劃做房產RWA。Polymesh是一個基於Substrate構建的公鏈，其專門為證券代幣化應用場景而設計，但是面臨各國政府極大的監管阻力，難以享受全球流動性的優勢。

三、BTC行情

1）鏈上數據

BTC這輪週期有什麼不同？隨著減半的臨近，與ETF不斷增長的需求相比，新開採並釋放到流通中的BTC的影響變得越來越小。ETF從市場上撤出的數量是每天鑄造的BTC數量的幾倍。目前礦工每天向市場帶來大約900個BTC。減半後將下降至 450個BTC，在過去的市場條件下，這可能會加劇BTC的稀缺性並推高價格。

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穩定幣市值環比持平，場外資金流入速度放緩。算穩USDE的供應量迅速超過10億美元，主要因為質押收益率高達60%。

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長期趨勢指標MVRV-ZScore以市場總成本作為依據，反映市場總體盈利狀態。當指標大於6時，是頂部區間；當指標小於2時，是底部區間。MVRV跌破關鍵水準1，持有者總體上處於虧損狀態。當前指標為2.8，進入中間階段。

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機構資金持續淨流入，周淨流入創新高。

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2）期貨行情

期貨資金費率：本週費率恢復正常水準。費率0.05-0.1%，多頭槓桿較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭槓桿較多，是市場短期底部。

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期貨持倉量：本週BTC持倉量跟隨價格回調。

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期貨多空比：0.8，市場情緒正常。散戶情緒多為反向指標，0.7以下比較恐慌，2.0以上比較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。

期貨多空比：1.2，市場情緒正常。散戶情緒多為反向指標，0.7以下比較恐慌，2.0以上比較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。

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3）現貨行情

BTC經歷了動盪的一週，到新高後出現大幅回調。合約費率回到了更健康的水準，因為清算了過多的槓桿資金。歷史上牛市平均大回調7次，平均20-30%。BTC在經歷第一次大回調後，資金通常會從BTC流出到山寨幣，未來山寨幣表現可望更佳。

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B.市場數據

一、公鏈總鎖倉量情況

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二、各公鏈TVL佔比情況

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本週總TVL為945億美金，整體下跌84億，下跌幅度為8.2%。BTC本週回調幅度接近20%，成功在60000的位置撐住，向上力度也比較強勢。本週主流公鏈TVL除了SOLANA鏈以外全部大跌。最近最火熱的公鏈一定屬於SOLANA鏈，過去一週上漲6%，過去一個月暴漲85%。除此之外，ETH鏈最近表現比較低迷，本週ETH鏈下跌14%，POLYGON鏈下跌15%，OP鏈，BLAST鏈，ARB鏈，均下跌9%左右。BSC鏈下跌7%，TRON鏈下跌8%。

三、各鏈協定鎖倉量情況1) ETH鎖倉量情況

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2) BSC鎖倉量情況

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3) Polygon鎖倉量情況

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4)Arbitrum鎖倉量情況

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5) Optimism鎖倉量情況

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6) Base鎖倉量情況

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7) Solana鎖倉量情況

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四、NFT市場數據變化

1）NFT-500指數

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2）NFT市場情況

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3）NFT交易市場佔比

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4）NFT買家分析

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本週NFT市場藍籌專案地板價有漲有跌，但波動幅度不大。.BAYC下跌4%，MAYC上漲2%，CryptoPunks上漲7%，Azuki上漲近3%，Pandora下跌2%，Milady上漲6%。本週NF市場大盤繼續下跌，並且已經跌到過去一年最低點。本週NFT市場總交易量有小幅回升，但首次購買NFT買家和復購買家數量依舊沒有任何起色。伴隨牛市的到來，NFT市場的低迷還在持續。

五、專案最新融資情況

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六、投後動態

1）Space Nation —GameFi

太空主題 Web3 MMORPG 遊戲 Space Nation 發佈鏈遊《Space Nation Online》預告片，遊戲將包含四個主要派系，由 Unity 引擎提供支持，並擁有 PvE（玩家對環境）和 PvP（玩家對玩家）功能。《Space Nation Online》預計將於今年 4 月 1 日在 PC 上推出封閉測試版，並在今年夏天晚些時候在 PC 上軟發佈，計劃於今年秋季在 PC 和移動設備上全球發佈。

《Space Nation Online》此前表示，計劃在未來一年進行一系列發展，其中包括加強 AI+Web3 宇宙，重新定義玩家與 MMO 的連接，使用 AI 來創建個性化故事，為玩家提供沉浸式互動體驗。

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2）Node Guardians —基礎設施

SNode Guardians v1 即將推出，並為經驗豐富的智慧合約開發人員提供了全面的遊戲化體驗，幫助他們掌握 Solidity 和 Zero Knowledge DSL。

Node Guardians已與Starknet、Aztec、Optimism和Arbitrum等L2密切合作，已經幫助數百名開發人員提高了開發技能。

3）Ether.fi — 非託管流動性質押協定

ETHFI 已開發空投申領，並上線幣安。據披露的ether.fi 代幣經濟模型，ether.fi 代幣 ETHFI 總供應量為 10 億枚，流通供應量為 1.152 億枚，代幣分配中 2% 用於 Binance Launchpool、11% 將分配給空投、32.5% 分配給空投投資者和顧問、23.26% 分配給團隊、1% 分配給 Protocol Guild、27.24% 分配給 DAO Treasury、3% 用於提供流動性。

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