存儲：最亮的星，重視AI後周期

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【民生電子】存儲：最亮的星，重視“AI後周期“

據韓媒援引業內人士消息稱，三星電子將在2024年3月和4月與主要手機、PC和服務器客戶重新談判價格，預計將推動NAND閃存價格上漲15%~20%。

存儲價格持續上行，產業鏈享業績彈性自2023年Q3價格底部反彈以來，截至3月上旬

wafer方面，TLC NAND 1Tb漲幅156.07％模組方面，eMMC 128GB 漲幅88.89％，SSD SATA 480GB渠道價分別漲幅72.41％。存儲各類產品價格已有明顯漲幅，綜合來看，大容量漲幅更加明顯，但距離近兩年前高仍有空間。

存儲為AI後周期

戴爾於前期召開的23年Q4（自然年）業績說明會上強調：“存儲恢復通常滯後於服務器幾個季度”，且AI正帶來存儲市場更多成長機會，隨著AI從文本數據轉向更豐富的數據集，將會出現更多的存儲需求，“每花1美元購買AI服務器，都另需2美元到3美元的專業服務、網路和存儲”，且邊緣計算環境中，存儲需求將會增加。

建議關注：

德明利：從自研主控晶片切入，且橫向拓展固態硬碟、嵌入式存儲等，實現全品類佈局，受益行業缺貨，公司正加速開拓新客戶，實現公司營收結構大躍遷。

江波龍：具備品牌優勢，具有行業類存儲品牌FORESEE 和國際高端消費類存儲品牌Lexar（雷克沙），具備良好的品牌聲譽，在下游To C和ToB市場具有競爭優勢。

此外佰維存儲和香農芯創等也值得關注。

風險提示：漲價不及預期；下游復甦不及預期；行業競爭加劇；

民生電子：方競／童秋濤

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com






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