瘋狂溢價超24%，“潑天的富貴”輪到了日經ETF？

2024年1月17日 am9:02 • 財經與經濟

最近的日本股市甚是火熱，“潑天的富貴”似乎輪到了日經ETF。

昨天日經225突破了34年高位，但今天出現了小幅調整。截至發稿，日經225指數跌0.31%報35791.46點，東證指數跌0.49%報2512.21點。

瘋狂溢價超24%，“潑天的富貴”輪到了日經ETF？插图1

不過，場內多隻跟蹤日經225指數的ETF繼續“暴走”。其中日經ETF（513520）維持強勢，現漲超8%，盤中最高報1.659元刷新曆史新高。

1月初以來，該日經ETF（513520）一路上揚，自1月4日至今日，該ETF累計漲超27%。份額方面，該基金份額最近一月淨增加950.00萬份。

數據顯示，該基金成立於2019年6月12日，基金經理為趙宗庭，截止2023年9月30日，該基金資產規模為5.05億元。

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此外，在5只跟蹤日本股市的ETF中，日經ETF（159866）、日經225ETF易方達指數（513000）、日經225ETF（513880）均大漲居前，唯日本東證指數ETF（513800）小幅走低。

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近期，伴隨日本股市的持續攀升，吸引了市場資金短期需求的猛增。市場分析人士認為，日本股市資金流入勢頭強勁，日經平均指數有可能突破4萬點。

這也導致出現了日經ETF高溢價的情況。隨著A股投資者對日本股市ETF的熱情逐步升溫，多隻日經ETF在近幾個交易日內場內溢價率持續刷出新高。

今日，日經ETF（513520）盤中最高溢價已超24%，日經ETF（159866）和日經225ETF易方達的溢價均超7%。

對此，基金公司頻頻發佈風險提示公告。

如華夏基金今日（1月16日）公告顯示，旗下日經ETF（513520）二級市場交易價格明顯高於基金份額參考淨值，出現較大幅度溢價。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

此前的1月13日、1月12日、1月6日，華夏基金也發佈了關於華夏野村日經225ETF（QDII）二級市場交易價格溢價風險提示公告。

華夏基金稱，上述基金二級市場的交易價格，除了有基金份額淨值變化的風險外，還會受到市場供求關係、系統性風險、流動性風險等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失。

不過當下，市場對日本央行退出負利率政策的時間預期正在延後。

由於美聯儲降息預期，日本央行壓力減小，加之日本經濟增長動力和通脹增速將放緩，日本央行今年可能不會急於退出超寬鬆貨幣政策。

而這種政策環境對於日本股市的穩健發展無疑是一個積極的信號。這也成為投資者對日經ETF熱情高漲的一大重要因素。

日經ETF的超高溢價，是風險還是機會？

財經評論員郭施亮表示，日經ETF出現高溢價走勢，很大程度上來自A股投資者的逐利效應，A股自身表現低迷，也加速了資金流向日經ETF等具有賺錢效應的投資渠道。

高溢價背後，反映出資金的一致看漲需求。在充裕流動性湧入的影響下，包括日經ETF等，近期成交量顯著放大，卻促使溢價率大幅攀升。

他指出，對接市場指數的ETF發生了高溢價的行為，其實具有一定的高投機性。持續高溢價的發生，投資風險或大於投資機會。

截至目前，日經225指數估值約為20倍，這個估值不算很貴，與道瓊恩斯、標普指數的估值相比，日經225指數依舊具備一些估值優勢。

不過，相比之下，上證指數平均估值不足11倍，恆生指數平均估值只有9倍左右，中國資產現在所處的問題是市場估值便宜，卻缺乏了流動性，低迷的流動性也導致股市價格發現功能失靈。在現階段內，注入流動性與改善股市供需結構失衡狀態，才是提振A股的核心方法。

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