雙輪驅動：IGG（0799.HK）以長期視野與多元佈局實現戰略突破

遊戲行業競爭日益激烈，產品同質化現象嚴重，同時用戶付費能力普遍減弱，面對嚴峻的市場環境，遊戲公司必須思考如何在紅海市場中獨闢蹊徑，打造差異化競爭優勢。

在這樣的行業大背景下，港股上市公司IGG（0799.HK）通過其2023年財報，展示了一份亮眼的成績單。去年財報數據顯示，公司實現了穩健的營收增長，歸母淨利也同比扭虧為盈，有望迎來估值的二次拉昇。

過去幾年，在遊戲行業內IGG遊戲產品的運營策略和業務佈局是什麼樣的？遊戲產品開發如何開展？未來又將如何進一步做到創新和差異化？近日，格隆匯在研讀IGG去年財報並對IGG執行董事兼首席運營官許元進行專訪後，有了更深入的瞭解。

長期主義，實現遊戲長青​

作為一家全球知名的手機遊戲及移動應用開發商及運營商，IGG的遊戲產品運營理念和做法是，相信長期主義，始終維持遊戲的高DAU（日活躍用戶數）水準。

IGG執行董事兼首席運營官許元進一步對格隆匯解釋，這是公司核心運營策略。通過長期運營一款遊戲產品並始終維持高DAU水準，當達到DAU目標後，再考慮用戶付費，收入目標大概率就會實現。比如，公司旗下游戲產品《城堡爭霸》做了十年，《王國紀元》已經做了八年，這充分展示了公司對遊戲的長期運營、始終維持高DAU水準的能力，從而維持遊戲流水穩定，遊戲長青。

從數據上看，以《王國紀元》為例，這款遊戲全球DAU目前高達200萬，是全球DAU最高的SLG（策略類型）遊戲之一。維持如此高DAU，IGG是如何做到的？

許元告訴格隆匯，”自《王國紀元》問世之初，公司便以日均吸引二三十萬新用戶的速度穩步前行。在買量策略上，IGG與其他公司有所不同：許多公司傾向於精準地吸引高質量玩家，而IGG則更注重廣泛吸納各類用戶。回望過去的8年，IGG的策略成效顯著——《王國紀元》總計收入高達40億美金，與全球20多款遊戲一起躋身4 Billion Dollars Club。”

他進一步表示，”通過長期運營一款遊戲產品，並維持高DAU水準到第四年或者第五年後，我們就可以有足夠多的數據去分析用戶需求和行為習慣，去判斷未來三年、五年的發展，正是通過這種方式，為我們兩款策略新遊戲《Doomsday：Last Survivors》與《Viking Rise》等遊戲開發和長線運營提供了有價值的指導。”

公開數據顯示，2023年初，公司加大對《Doomsday：Last Survivors》的推廣後，月流水突破8200萬港元里程碑，2024年3月攀升至1億港元水準。另一款維京題材產品《Viking Rise》於2022年12月正式上線，通過持續的更新與推廣，預計2024年下半年開始推廣，蓄勢待發。

許元表示，”這兩款新遊戲在品質和數據表現上都不輸於《王國紀元》同期，甚至有些數據表現更為出色。然而，當前遊戲行業的市場競爭比2016年我們推出《王國紀元》時更為激烈，獲客成本也在逐年增加。因此，我們的運營策略也在不斷調整。儘管如此，我們始終將遊戲的長線運營和維持大DAU策略的打造放在首位。例如，我們今年為《Doomsday：Last Survivors》設定的運營目標就是DAU翻倍，而沒有設定具體的收入或利潤目標。我們相信，當DAU目標設定達成後，收入目標自然而然就會實現。”

新遊+APP業務多元化發展，驅動2024年”盈利且增長”​

近日，IGG發佈2023年財報。數據顯示，去年公司實現營收52.66億港元，同比增15%；實現歸母淨利7305.3萬港元，相較於2022年的虧損，實現了扭虧為盈的重大轉變。

除了扭虧為盈，財報中另外的驚喜則是，IGG營收結構發生重大變化，可謂實現重大戰略突破。數據顯示，《王國紀元》去年為公司貢獻了約31.08億港元的收入，佔公司營收總收入59%。2022年同期，該遊戲收入為36.7億元，佔當年公司營收總收入80%。

                                                                資料來源：公開資訊

新遊戲《Doomsday：Last Survivors》去年收入爆發，實現營收6.79億港元，佔公司營收總收入12.9%；2022年該遊戲營收僅為4200萬港元左右，佔據當年公司總營收僅為0.9%。此外，IGG另一款新遊戲《Viking Rise》收入同樣爆發，去年實現營收4.09億港元，佔公司營收總收入7.8%；2022年同期，該遊戲業務佔當年公司總營收比重幾乎為零。

由此可見，IGG已經從一家主要依靠《王國紀元》一款遊戲貢獻收入來源，進化到以《王國紀元》、《Doomsday：Last Survivors》與《Viking Rise》多款遊戲貢獻收入來源的公司。

縱觀IGG公司2023年財報，IGG另外的亮點則是APP業務的崛起。該業務由2022年的1.05億港元左右的收入，大幅增長至2023年5.8億港元，佔總營收比重由2022年的2.3%提升至11%。

對於公司APP業務後續發展，IGG公司管理層表示，APP業務從2023年的”野蠻生長”轉變為今年的”細心培養”，業務方向也從工具類轉型為以內容為導向的APP服務，打開了全新的增長空間。2024年月流水經過短期的調整，3月流水恢復到800萬美元水準。

此外，在AI技術加持下，公司員工人數從高峰時期的3100人大幅優化至2023年的1900多人，但研發效率大幅提升，在研專案數量保持不變，目前有21款在研遊戲。費用上，2023年研發費用同比減少28%，IGG取得明顯的降本增效。

展望2024年，可以預見，通過多年的精心長線運營和多元化戰略佈局的發展，IGG的核心產品將會實現多個業務領域同步拓展，多駕馬車並駕齊驅，迎來”盈利且增長”的良好態勢。

以下為格隆匯和IGG執行董事兼首席運營官許元的對話：​

始終將遊戲長線運營和維持大DAU策略放在首位

格隆匯：看到公司旗下的核心遊戲《王國紀元》持續擁有大量活躍用戶，並且長期以來保持著穩定的收入，請問公司是如何在過去多年裡成功維持這款遊戲的中長期運營的？同時，我們也想了解在新用戶拓展方面，公司目前取得了哪些進展？

許元：《王國紀元》是一款SLG遊戲，這類遊戲非常重視社交互動。因此，我們的核心策略是維持遊戲的高DAU水準。

目前，《王國紀元》的全球DAU高達200萬，可能是全球DAU最高的SLG遊戲。我們通常採用的運營策略都圍繞這個核心目標展開，使得《王國紀元》過去的八年裡仍然保持強大的生命力和盈利能力。在過去的八年中，它創造了高達40億美金的收入。這正是我們堅持通過大DAU來維持遊戲的長線成果。

在新用戶拓展方面，過去一年，我們為《王國紀元》吸引了大約7000萬新用戶。一方面，我們採用全球化的市場營銷策略；同時，因為這款遊戲已經有一定的年份，僅僅依靠廣告來吸引大量新用戶變得相對困難。我們還通過與多個知名IP進行了聯動，例如《馴龍高手》、《ACW世界鎧甲格鬥聯盟》等，這些合作幫助我們有效地提升了用戶數量。

今年，我們進一步與”怪物史萊克”、”哥斯拉大戰金剛”等電影IP，以及知名跑車品牌”帕加尼”聯動。通過這種與第三方IP的聯動，進一步吸引更多新用戶。

格隆匯：除了核心遊戲《王國紀元》外，我們注意到，公司還推出了不少新遊戲，這些新遊戲也成為公司新增長點。其中包括兩款新的SLG遊戲：《Doomsday：Last Survivors》與《Viking Rise》。想問一下，這兩款新遊戲的運營策略與《王國紀元》會有什麼不同嗎？有些投資者判斷《Doomsday：Last Survivors》與《Viking Rise》這兩款新遊戲的吸金能力可能會超過《王國紀元》。您對這種判斷有何看法？

許元：這兩款新遊戲在品質和數據表現上都不輸於《王國紀元》，甚至有些數據表現更為出色。然而，當前遊戲行業的市場競爭比2016年我們推出《王國紀元》時更為激烈，獲客成本也在逐年增加。因此，我們的運營策略也在不斷調整。

儘管如此，我們始終將遊戲的長線運營和維持大DAU策略的打造放在首位。例如，我們今年為《Doomsday：Last Survivors》設定的運營目標就是DAU翻倍，而沒有設定具體的收入或利潤目標。我們相信，當DAU目標設定達成後，收入目標自然而然就會實現。從目前的部分指標來看，《Doomsday：Last Survivors》與《Viking Rise》確實表現出了爆款產品的潛力。這主要是因為我們在設計這兩款遊戲時加入了大量後期新玩法。

格隆匯：遊戲玩家裡面，數據顯示，目前國內女性遊戲玩家已接近三個億，全球女性遊戲玩家超過12億。公司之前推出過女性換裝遊戲《時光公主》，之後是否會繼續考慮針對女性玩家群體推出新遊戲？

許元：《時光公主》在遊戲品質和玩家口碑方面都取得了很好的成績，流水也非常穩健。雖然它的流水與我們其他SLG遊戲不在一個量級上，但它在提升IGG品牌認可度和文化傳播價值方面發揮了重要作用。比如《時光公主》和中國西安博物院、法國盧浮宮、奧地利維也納藝術史博物館、西班牙Flamenco舞蹈藝術官方博物館展開聯動，將文化藝術以遊戲為載體傳播到全世界。

未來，我們公司希望持續推出更多能夠獲得全球女性玩家喜愛的遊戲和玩法。

不斷進化和優化商業模式

格隆匯：從遊戲行業角度看，在激烈的遊戲行業競爭和國內版號限制下，如何保持穩健經營和強勁的競爭能力？貴公司的整體經營策略是什麼？

許元：我們主要採取全球化運營策略，所以不太存在國內版號限制問題。同時，隨著AI技術的高速發展，遊戲公司也需要全面去擁抱AI的技術，才能在這個行業內站穩腳跟。公司通過第一時間擁抱AI技術，在AI技術的應用上走在這個行業的前端，目前在研發、策劃、美術、程式等層面，都已經深入在使用AI，以提升研發實力和效率，實現大規模降本增效。

從我們去年財報上看，去年公司研發費用同比下降28%左右。儘管如此，公司研發專案數量未受到任何影響，目前在研專案還有21個。通過AI的深度應用，我們的開發效率得到大幅度的提升，我們的研發成本得到大幅度的降低。這是公司積極擁抱AI技術帶來的競爭優勢之一，使得我們在行業內站穩了腳跟並保持了強勁的競爭能力。

同時，AI還在本地化客服、遊戲語言全球化翻譯以及推廣文案和視頻製作等方面發揮了重要作用，幫助公司實現了高效的精細化運營。

格隆匯：在未來遊戲行業商業模式方面，公司有什麼規劃嗎？

許元：我們的商業模式核心始終是圍繞遊戲的長線運營並維持大DAU模式，這是公司能夠越穿行業週期的核心因素。自《王國紀元》問世之初，我們便以日均吸引二三十萬新用戶的速度穩步前行。在買量策略上，我們與其他公司有所不同：許多公司傾向於精準地吸引高質量玩家，而IGG則更注重廣泛吸納各類用戶。回望過去的8年，我們的策略成效顯著–總計收入高達40億美金。這樣的成績在遊戲行業中並不多見，足以證明我們策略的獨特性和有效性。

當然我們在商業模式上也是會不斷地進步，訂閱制、內購、廣告植入等戰術層面的創新也會同步跟進。同時，我們會不斷優化遊戲內的禮包定價和推出節奏等策略來激發玩家的更多的消費欲望。

格隆匯：面對整個遊戲行業用戶在線時長減少和付費能力減弱的挑戰，公司有什麼應對策略嗎？在開發更高品質遊戲方面有什麼新的投入或規劃嗎？

許元：公司已經在計劃推出更高品質的遊戲並提供更新穎的玩法。我們將通過創新玩法，來調動用戶的活躍度和提升遊戲表現。例如，在《Doomsday：Last Survivors》遊戲中開創性地推出自由移民活動來打通活躍用戶並加強玩家的在線留存率。

同時，我們也會針對玩家的付費潛力不斷優化商業化方式，包括調整遊戲內活動的頻繁度和優化禮包等策略來挖掘付費潛力。

此外，我們還會讓遊戲更加輕度化以適應玩家在線時長減少的趨勢。比如SLG類的遊戲在玩法上，以前可能過於重度，一局要打幾個小時，現在可能十幾分鐘、二十幾分鐘就結束了，這是我們目前在大方向上慢慢做的調整。

格隆匯：遊戲行業與短視頻平臺的融合趨勢日益明顯，您如何看待這一趨勢？貴公司在這方面有何規劃和佈局？

許元：遊戲與短視頻的融合體現了遊戲公司不斷創新的發展趨勢。隨著AI技術的快速發展，跨行業和設備的融合將成為可能。比如Sora文字生成短視頻軟體的出現，其創新功能將曾被視為遙不可及的想像轉化為觸手可及的現實，帶來了前所未有的便捷與創意空間。

作為一家致力於全球化的遊戲公司，我們深知技術革新對於行業發展的重要性。因此，我們將緊密跟蹤科技前沿動態，積極探索新技術與遊戲之間的融合潛力。無論是增強現實、虛擬現實，還是人工智慧等先進技術，我們都將保持敏銳的洞察力和開放的態度，尋找並抓住每一個合適的機遇，以期在不斷變化的市場環境中保持領先地位，為玩家帶來更加沉浸式和互動式的遊戲體驗。我們的目標是不斷探索、勇於創新，為遊戲行業注入源源不斷的活力。

更注重做好產品和持續增長，堅持創造長期價值

格隆匯：公司在APP業務方面的發展規劃是怎樣的？

許元：APP業務是我們的重點之一。去年開始，我們的APP業務取得了突飛猛進的發展。目前，我們主要聚焦於以內容為導向的APP服務，並取得了良好的進展。

從流水看，我們APP業務當前的月流水約為800萬美金。APP業務的主要營收來源於第三方廣告，沒有平臺分成，利潤率表現穩定。所以，這項業務有望為IGG帶來不錯的淨利潤增長。

格隆匯：儘管公司2023年財報顯示營收創新高，但股價表現並未完全反映公司價值。您如何看待這一現象？

許元：股價受到多種因素的影響，包括市場環境、投資者情緒等。作為公司管理層，我們更注重做好產品、提升競爭優勢以及實現持續增長等核心任務來創造長期價值。隨著未來幾次財報的發佈和公司業績的持續增長，我們相信港股投資者會重新關注並認可我們的價值。