被批“歷史上最大的錯誤”！耶倫“喊冤”，財政部投資組合的期限是幾十年來最長的

2023年11月3日 pm5:22 • 財經與經濟

當地時間週四，美國財政部部長耶倫在接受採訪時就德魯肯米勒的批評做出反駁。

此前，億萬富翁投資者德魯肯米勒（Stan Druckenmiller）曾指責，耶倫是財政部歷史上“最大失誤”的幕後黑手。因為耶倫未能利用好超低利率時代，財政部沒有利用接近零的利率出售更多長期債券，這是“歷史上最大的錯誤”。

德魯肯米勒在一段視頻中表示：“我真的認為，如果你追溯到亞歷山大-漢密爾頓（Alexander Hamilton），這是財政部歷史上最大的失誤。她（耶倫）沒有資格繼續做這份工作。”

他還稱：“當利率幾乎為零時，美國的每個人都為他們的抵押貸款進行再融資。不幸的是，我們有一個實體沒有，那就是美國財政部。”

對此，耶倫回應，自己不同意這種評估，財政部一直在延長其債券投資組合的平均到期日，“事實上，目前，投資組合的期限大約是幾十年來最長的”。

耶倫在採訪中表示：“我們在與華爾街專業人士的定期討論中發現，定期、可預測地發行各種到期債券——包括長期、中期和短期債券——對於美國國債市場的深度和流動性至關重要，這對於長期降低我們的成本至關重要。”

她補充稱：“這正是我們一直在做的事情。”

財政部數據顯示，上季度美國政府可售債券的平均到期日從74個月降至72個月。自去年第三季度達到這一水準以來，到期日一直保持在74個月，這是1980年以來有記錄以來的最高水準。

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此外，德魯肯米勒還透露，自己越來越擔心經濟，買入了大量2年期國債的看漲頭寸。

德魯肯米勒表示，他觀察到一些證據表明，隨著疫情刺激措施“迅速減少”，“總體上，情況正在變軟”。從歷史上看，利率、石油和美元同時上漲對經濟是負面的。

德魯肯米勒不是唯一擔憂經濟的人，潘興廣場資本管理公司創始人阿克曼和傳奇投資人比爾·格羅斯也對錶達了對經濟的擔憂。

阿克曼表示，他已經平掉了對30年期國債的看跌押注，因為“世界上風險太大了”。

格羅斯表示，地區性銀行陷入困境，以及最近汽車貸款違約率升至長期歷史高位，都表明美國經濟顯著放緩，衰退將在第四季度到來。

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不過，與阿克曼不同，德魯肯米勒對長期債券持悲觀態度，因為他擔心政府債券發行量的增加。

德魯肯米勒表示，如果他對經濟的看法是正確的，2年期收益率可能降至3%，10年期和30年期收益率仍保持在目前約5%的水準。

此外，德魯肯米勒重申了他對日益加重的政府債務負擔的擔憂。他表示，如果利率保持不變，到2043年，政府的利息支出將佔GDP的7%，相當於目前年度可自由支配支出的144%。

文章來源：格隆匯

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