股價漲超190%！思泰克登陸創業板，聚焦機器視覺檢測設備

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11月28日，廈門思泰克智慧科技股份有限公司（以下簡稱“思泰克”）在創業板上市，保薦人為海通證券，發行價格23.23元/股，發行本益比為22.03倍。截止到發稿時間，其股價漲超190%，最新市值超69億元。

思泰克致力於以機器視覺技術和產品為核心，提升製造業自動化、智能化、資訊化水準。其主營業務是機器視覺檢測設備的研發、生產、銷售及增值服務。報告期內，思泰克的主營業務收入由3D SPI及3D AOI組成，其中3D SPI的銷售收入佔主營業務收入的比重較高。

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公司主營業務收入構成情況，圖片來源：招股書

根據招股書，思泰克的實際控制人為陳志忠、張健及姚徵遠，本次發行前，三方直接及間接合計持有公司63.22%的股權。

本次IPO所募集的資金主要用於思泰克科技園專案、研發中心建設專案、營銷服務中心建設專案、補充流動資金。

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募資使用情況，圖片來源：招股書

業績方面，2020年至2023年1-6月，思泰克實現營收約2.53億元、3.56億元、3.87億元、1.8億元，淨利潤分別約0.78億元、1.17億元、1.16億元、0.57億元，儘管公司營收呈上升趨勢，但淨利潤存在波動，其中2022年公司增收不增利。

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主要財務數據及財務指標，圖片來源：招股書

值得注意的是，公司在上市前存在多次分紅行為。招股書顯示，2020年、2021年和2022年，思泰克的現金分紅金額分別為1935.96萬元、2710.34萬元、5807.88萬元。

2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，思泰克的主營業務毛利率分別為55.37%、55.84%、54.37%和53.60%。

思泰克所處行業為技術密集型行業，產品所涉及的技術包括電腦科學、人工智慧、圖像處理、模式識別、神經生物學、機械以及自動化等領域，以上技術領域的創新具有投入高、週期長、不確定性大的風險。公司產品的核心競爭力來源於技術的創新升級，持續研發創新能力決定了公司的市場競爭力。

報告期內，思泰克的研發費用分別為1383.44萬元、1986.06萬元、2209.14萬元和1054.52萬元，佔營業收入的比例分別為5.47%、5.58%、5.70%和5.86%，儘管公司的研發費用有所增加，但研發費用率依然明顯低於可比上市公司平均水準。

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公司研發費用率與可比上市公司比較，圖片來源：招股書

思泰克還面臨政府補助不可持續的風險。報告期內，公司的政府補助收入分別為1025.63萬元、848.10萬元、1046.67萬元和1008.57萬元，佔公司利潤總額的比例分別為11.30%、6.25%、7.85%和15.40%。未來一旦國家對機器視覺檢測設備行業的支持力度下降，或公司不再符合政府補助的發放標準，可能會影響公司的經營業績。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com






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